FRAX é uma stablecoin descentralizada vinculada ao dólar norte-americano (1 F$FRAX
RAX ≈ $1), projetada para combinar colateral em blockchain com mecanismos algorítmicos para manter a estabilidade de preço. Foi uma das primeiras stablecoins fracionárias-algorítmicas, ou seja, é respaldada por uma combinação de colateral (por exemplo, USDC) e controles algorítmicos, ao invés de apenas reservas de 100% como as stablecoins tradicionais.
Como Funciona
Razão de Colateral Dinâmica: O protocolo ajusta a quantidade de colateral que respalda o FRAX com base na demanda do mercado — mais colateral quando a confiança cai e menos quando a confiança aumenta — com o objetivo de manter o valor em $1.
Operações de Mercado Algorítmicas (AMOs): Sistemas de contratos inteligentes ajustam dinamicamente a emissão ou a eliminação de FRAX e ajustam as reservas para ajudar a manter o vínculo.
Modelo Híbrido: Embora originalmente parcialmente algorítmico, o protocolo evoluiu para um respaldo totalmente colateralizado (100% de reservas) para melhorar a confiabilidade e reduzir o risco.
Vantagens
✔ Desempenho Estável do Vínculo: Historicamente, o FRAX manteve um vínculo apertado com mínima desvios, se destacando mesmo em condições voláteis em comparação com outros designs algorítmicos.
✔ Eficiência de Capital: O modelo dinâmico busca utilizar o colateral de forma mais eficiente do que as stablecoins tradicionais com relação 1:1.
✔ Integração com DeFi: Amplamente utilizado em protocolos de finanças descentralizadas para liquidez, empréstimos e estratégias de rendimento.
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