O preço do Bitcoin subiu novamente acima de 97.000 dólares esta semana, impulsionado por um retorno sustentado de capital nos fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot nos EUA, dizem dados e observadores de mercado, sugerindo uma mudança estrutural na demanda após meses de negociação lateral.
Desde o início do ano, os ETFs de Bitcoin (BTC) spot nos EUA coletivamente atraíram quase 1,5 bilhão de dólares em entradas líquidas, de acordo com dados citados pelo analista de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas. Esse total reflete uma sequência de vários dias de atividade positiva de criação, diante do renovado interesse de grandes allocadores, após um período de fluxos de ETF pouco intensos no final de 2025.
Balchunas disse em uma publicação no X que o padrão de demanda de ETFs 'sugere que os compradores podem ter esgotado os vendedores', referindo-se à quebra do Bitcoin de uma consolidação prolongada em torno do nível de 88.000 dólares.
Fonte: Eric Balchunas
Os compradores de ETFs representaram fluxos líquidos de 843,6 milhões de dólares apenas na quarta-feira, elevando o total semanal para 1,07 bilhão de dólares e impulsionando o valor acumulado no ano. Embora os fluxos diários tenham chamado atenção, a narrativa mais ampla é de uma demanda mais estável retornando após a rotação anterior nos produtos.
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As instituições irão mudar o roteiro do Bitcoin?
O Bitcoin está se recuperando no início de um período que historicamente tem sido mais desafiador para o ativo. Observadores do mercado frequentemente apontam os ciclos de quatro anos do Bitcoin, que estão vagamente alinhados com seus eventos de divisão de oferta e geralmente viram os preços atingirem seus picos entre 12 e 18 meses após cada redução de oferta, um padrão que sugere que o mercado pode já estar além de seu pico cíclico.
Embora o ciclo de quatro anos não seja uma regra, o comportamento histórico do mercado levou muitos analistas a abordar essa fase com cautela.
A atual recuperação segue um desempenho misto em 2025, quando o Bitcoin atingiu novos máximos históricos, mas não conseguiu sustentar o impulso em todo o mercado cripto. Apesar dos ganhos de preço em destaque, a alta não se traduziu em uma prolongada 'temporada de altcoins', deixando muitos investidores insatisfeitos com a falta de continuidade.
De acordo com o Wintermute, uma mudança estrutural nos mercados do Bitcoin pode ser necessária para sustentar uma recuperação mais ampla rumo a 2026. Em uma perspectiva recente, o market maker disse que um rebound em escala mundial provavelmente dependeria da acumulação contínua por fundos negociados em bolsa e empresas de tesouraria de ativos digitais, ou de uma expansão de seus mandatos além do Bitcoin para outros ativos digitais.
O Bitcoin não atraiu fluxos sustentados de varejo em 2025, à medida que os investidores exploravam novos temas de crescimento em torno de IA, robótica e ações espaciais. Fonte: Wintermute
O Wintermute também destacou a necessidade de um desempenho mais forte e consistente entre as principais criptomoedas, incluindo o Bitcoin, para gerar um efeito de riqueza mais amplo.
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