Uma baleia crypto usou a estratégia DeFi "empréstimo em loop" na Aave para acumular cerca de 38,4 milhões de dólares em ouro tokenizado (XAUt) em 20 dias, apesar do preço do ouro físico mostrar sinais de arrefecimento após atingir o pico.
Essa transação mostra como grandes investidores utilizam alavancagem no protocolo de empréstimo para aumentar a exposição ao ouro tokenizado, ao mesmo tempo em que ocorre em um contexto de volatilidade do mercado de metais preciosos devido a dados econômicos dos EUA e mudanças na demanda por refúgio.
CONTEÚDO PRINCIPAL
Uma carteira grande comprou 8.337 XAUt (cerca de 38,4 milhões de USD) através da estratégia de empréstimo em loop na Aave.
O empréstimo em loop ajuda a amplificar a posição, mas aumenta o risco de liquidação quando os preços flutuam.
O preço do ouro caiu levemente após atingir o pico semanal, enquanto o USD se fortaleceu, criando resistência para o metal precioso.
Baleias usam empréstimo em loop na Aave para comprar ouro tokenizado XAUt.
A carteira 0x8522 já emprestou stablecoin USDe na Aave várias vezes e depois trocou por XAUt, acumulando 8.337 XAUt equivalentes a cerca de 38,4 milhões de USD em 20 dias.
Os dados on-chain mencionados pela Lookonchain na rede social X mostram que esta grande carteira está aumentando sua exposição ao ouro tokenizado através de empréstimos e re-depósitos (loop) em DeFi, em vez de comprar diretamente com moeda fiduciária.
De acordo com os dados de transação da deBank, esta carteira emprestou várias vezes USDe e trocou por tokens de ouro XAUt. Cada transação representa um empréstimo de cerca de 11.600 USD em USDe e a conversão em aproximadamente 2,51 XAUt.
No total, este endereço tomou emprestado cerca de 18,3 milhões de USDe da Aave e roteou a troca através do agregador DEX CoW swap, acumulando gradualmente XAUt em ordens menores.
"As baleias estão usando empréstimo em loop para comprar ouro. A carteira 0x8522 comprou 8.337 XAUt (38,4 milhões de USD) nos últimos 20 dias, enquanto emprestou 18,3 milhões de USDe da Aave."
– Lookonchain, postagem na X (16/01/2026)
O que é o empréstimo em loop e por que amplifica tanto os lucros quanto o risco de liquidação?
O empréstimo em loop é uma estratégia DeFi: enviar ativos como colateral, pegar mais emprestado, e então depositar novamente a parte emprestada no mesmo protocolo para repetir múltiplos ciclos, a fim de aumentar o tamanho da posição.
Quanto ao mecanismo, os usuários depositam um ativo na Aave, depois pegam emprestado de acordo com o limite de empréstimo-para-valor, e continuam a depositar a quantidade recém-emprestada para expandir os ativos totais 'fornecidos' e a dívida total 'emprestada'.
O exemplo descrito: depositar 1 ETH pode se tornar 1,75 ETH 'fornecido' e 0,75 ETH 'emprestado' após um ciclo. Ao repetir múltiplos ciclos, a exposição é ampliada, mas o limite de liquidação também se torna mais sensível se o preço flutuar drasticamente.
Essa estratégia recebeu ampla atenção durante o auge do yield farming em 2020, quando tokens de incentivo de governança tornaram as posições alavancadas atraentes. Alguns mecanismos semelhantes foram testados após o lançamento do MakerDAO em 2017.
Atualmente, o looping é bastante comum em protocolos como Aave, Morpho e Spark. A Morpho já afirmou que a maior parte de seu volume vem de usuários que realizam loops de ativos para aumentar a eficiência do capital.
O preço do ouro esfriou após atingir o pico, mas ainda está em direção a um aumento semanal.
O preço do ouro à vista caiu levemente após atingir um recorde na semana, sob pressão de dados econômicos mais fortes dos EUA e do aumento do USD, embora, em termos semanais, ainda esteja em direção a um aumento de cerca de 2%.
Esse desenvolvimento coincide com o momento em que as baleias acumulam XAUt: o mercado de ouro registrou uma sequência de quedas contínuas na sessão americana de quinta-feira à sexta-feira de manhã, pela primeira vez desde o início do ano.
O ouro à vista caiu 0,1% para 4.610,86 USD/onça às 12:00 GMT (19:00 horário do Vietnã), após atingir um pico recorde de 4.642,72 USD anteriormente na semana. Apesar da correção, o ouro ainda está em trajetória de aumento de cerca de 2% semanalmente ao final da semana de negociação.
Os contratos futuros de ouro dos EUA com vencimento em fevereiro caíram 0,2% para 4.615 USD. O índice do USD flutuou próximo ao nível mais alto em 6 semanas, enquanto os dados de emprego nos EUA mostraram que os pedidos de auxílio-desemprego caíram para 198.000, abaixo das expectativas.
O USD se fortalece, conforme observado historicamente, geralmente torna o ouro mais caro para compradores no exterior, criando assim resistência para o preço do metal precioso.
Demanda regional e flutuação de outros metais preciosos.
A demanda por ouro na Índia está fraca devido aos preços recordes que diminuem as compras a varejo, enquanto na China o ouro é negociado com um prêmio, pois a demanda em geral é estável antes do Ano Novo Lunar.
Em termos geopolíticos, fontes no Irã relataram que os protestos diminuíram em comparação ao início da semana, o que pode reduzir a demanda por ativos seguros no curto prazo.
Em outros metais preciosos, a prata caiu 1,6% para 90,82 USD/onça, embora ainda mantenha lucro suficiente para aumentar cerca de 13% na semana e tenha atingido um pico histórico nesta semana. A paládio caiu 2,6% para 1.754,35 USD/onça; a platina caiu 3,2% para 2.332,70 USD/onça e está se direcionando para uma queda semanal.
Perguntas frequentes
O que é o ouro tokenizado XAUt?
XAUt é um token respaldado por ouro, permitindo que os investidores mantenham e negociem a exposição ao ouro na blockchain em vez de comprar ouro físico diretamente.
Como funciona o empréstimo em loop na Aave?
Os usuários depositam ativos como colateral, pegam mais emprestado de acordo com o limite de empréstimo-para-valor, e depois depositam novamente a parte emprestada no protocolo para repetir múltiplos ciclos, aumentando assim o tamanho total da posição 'fornecida' e 'emprestada'.
Quais são os riscos da estratégia de empréstimo em loop?
O looping aumenta a alavancagem, portanto o risco de liquidação é maior, especialmente quando o preço do ativo colateral ou do ativo emprestado flutua drasticamente e faz a relação de colateral cair abaixo do limite seguro.
Por que o preço do ouro caiu mesmo após atingir o pico?
O preço do ouro está sob pressão devido a dados econômicos mais fortes dos EUA e ao aumento do USD, tornando o ouro mais caro para compradores internacionais, enquanto fatores geopolíticos em desaceleração podem reduzir a demanda por ativos seguros.