Sonhos de corte de juros destruídos? O tom agressivo do Federal Reserve ecoa, e o mercado é atingido por uma tempestade política
A onda de cortes de juros esperada pelo mercado rapidamente se dissipou. Dados de emprego fortes, inflação teimosa e dados de varejo acima das expectativas abalaram o "comércio de cortes de juros", e as declarações frequentes dos altos escalões do Federal Reserve apagaram ainda mais a esperança de afrouxamento.
O vice-presidente Jefferson afirmou que as taxas de juros estão próximas do "neutro", com a política "bem posicionada", um crescimento econômico moderado e uma inflação tendendo a 2%, sem necessidade de cortes de juros a curto prazo.
O diretor Bowman enfatizou de forma "contrária à tendência" que a política deve ser proativa, afirmando que a qualquer momento pode agir se o emprego piorar, sua visão de "moderadamente restritiva" diverge da opinião predominante, tornando-se o centro do debate.
Ao mesmo tempo, uma tempestade política atinge a independência do Federal Reserve. Trump insinuou a substituição de Powell e considerou a permanência de Hassett em seu cargo original, resultando em um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos do Tesouro de dois anos, uma alta repentina do dólar e um colapso nos preços de ouro e prata.
A declaração rara de Powell revelou um mandado de investigação criminal do Departamento de Justiça, chamando-o de coerção política, recebendo apoio de bancos centrais globais, desafiando os fundamentos da independência do Federal Reserve.
O mercado apressadamente ajusta os preços: os futuros de juros indicam que as expectativas de cortes de juros em 2026 caíram de três para dois, com o primeiro ponto de corte sendo adiado de março para junho, mas ainda mais otimista do que o gráfico de pontos do Federal Reserve que prevê "apenas um" corte.
O Federal Reserve caminha sobre uma linha fina: precisa ser paciente com os riscos de inflação, mas enfrenta uma pressão política crescente que ameaça a independência nas decisões!
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