#China is inundando seu sistema com liquidez novamente e o choque está se espalhando pelos mercados globais. Trilhões de novos yuans estão fluindo para ativos reais, enquanto a oferta permanece apertada, especialmente em #prata. A produção anual é de apenas cerca de oitocentos milhões de onças, mas a exposição curta estimada dos bancos é de quatro ponto quatro bilhões de onças, mais de cinco vezes a oferta anual.
O aumento para noventa e dois dólares seguido por uma queda de oito por cento não foi normal. Foi uma liquidação forçada para impedir que a prata se mantivesse acima de cem, onde chamadas de margem em todo o sistema poderiam ser acionadas. Contratos de papel foram atingidos durante liquidez escassa para puxar o preço para baixo.
Mas o mercado físico expôs a verdade. As taxas de leasing de prata dispararam, os custos de empréstimos aumentaram e o spot foi negociado acima dos futuros. A demanda por metal real aumentou drasticamente, à medida que os dealers relataram atrasos, oferta limitada e prêmios crescentes. O acerto em dinheiro está aparecendo silenciosamente porque grandes pedidos não podem ser atendidos.
O desequilíbrio estrutural está se tornando crítico. Quatro ponto quatro bilhões de onças curtas versus oferta anual limitada, enquanto a demanda industrial permanece inelástica de solar, veículos elétricos, IA e eletrificação. A preços mais altos, a reciclagem diminui porque os detentores se recusam a vender.
Se a prata recuperar noventa e dois dólares, o próximo movimento pode ultrapassar rapidamente cem. Uma vez que um grande short falha, duzentos ou cento e cinquenta se tornam possíveis em uma janela muito curta.
Dois mercados agora são visíveis. O preço na tela é uma narrativa controlada de papel. O preço de rua reflete a verdadeira escassez. Eles estão eliminando mãos fracas antes que o superciclo de commodities acelere e a ruptura entre papel e físico se torne inegável.$BTC $ETH $BNB