Por que o Russell está subindo, mas $BTC não?

Nos últimos três meses, o Russell 2000 continuou a subir, enquanto o Bitcoin estava em queda. Essa divergência naturalmente levanta a questão: o que está impulsionando tal desacoplamento claro?

📝 Anteriormente, compartilhei dados mostrando o Bitcoin divergindo do Nasdaq – uma correlação que historicamente foi muito forte. Uma explicação popular era que o rali estava isolado em IA e Big Tech, enquanto o resto do mercado ficava para trás. No entanto, o Russell 2000 desafia essa narrativa. Ele representa 2.000 empresas de pequena capitalização, e elas estão claramente subindo.

Então, por que o Russell está subindo?

📍 O principal motor é a liquidez e as expectativas de um ambiente de crédito mais acomodativo. As pequenas capitalizações são altamente sensíveis às condições financeiras, e os mercados estão cada vez mais precificando uma política mais fácil à frente.

Então, por que o

BTC

não está subindo, dado que também depende fortemente de liquidez e crédito?

📝 Na minha opinião, o Bitcoin está atualmente no centro de um debate maior: o que importa mais agora – o ciclo de halving de 4 anos ou as condições globais de liquidez? A resposta define em grande parte se sua perspectiva para 2026 é otimista ou pessimista.

📍Acredito que os ciclos de halving permanecem uma base estrutural crítica para o Bitcoin. Eles importam. Mas a liquidez importa quase tanto quanto isso. Por causa desse equilíbrio, ainda vejo o ambiente atual como um mercado de baixa para o Bitcoin – mas com um contexto importante.

💡 Assim como o ciclo de alta anterior foi restringido por liquidez apertada, este mercado de baixa também será diferente. Espere saltos locais, ralis de curto prazo e até mesmo força seletiva em algumas altcoins. De muitas maneiras, isso será o oposto do mercado de alta subfinanciado que vimos antes.

Desta vez, o mercado de baixa do Bitcoin está superfinanciado.

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