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#美联储FOMC会议
Em dezembro de 2025, a reunião do FOMC do Federal Reserve resultou na terceira redução de 25 pontos-base do ano, com a faixa da taxa de fundos federais caindo para 3,50%-3,75%, e a reinicialização das compras de títulos do governo de curto prazo, formando uma combinação de políticas de "redução de taxa + expansão do balanço".
O ponto de inflexão chave desta reunião foi a mudança no ritmo de afrouxamento: a declaração adicionou orientações sobre "magnitude e timing", e o gráfico de pontos apenas insinuou uma redução de taxa em 2026, contrastando com as expectativas de afrouxamento anteriores do mercado, marcando uma mudança na política para uma visão cautelosa "dependente de dados". As divergências na reunião aumentaram significativamente, com 3 votos contrários, um novo recorde desde 2019, e uma clara divisão entre as facções hawkish e dovish sobre a persistência da inflação e os riscos de emprego.
No nível do mercado, o suporte à liquidez de curto prazo impulsionou a queda das taxas de juros dos títulos do governo dos EUA de curto prazo, enquanto as ações e o ouro se fortaleceram; mas, a médio e longo prazo, a inflação não atingiu a meta de 2%, as expectativas de crescimento econômico foram revisadas para cima, e a limitação de um novo presidente e de votos hawkish restringe significativamente o espaço para afrouxamento. Os pontos de ancoragem da política futura se concentrarão nos dados de emprego não agrícola de janeiro, nos dados do CPI e na inclinação política do novo presidente.
De maneira geral, esta reunião encerrou um ciclo contínuo de afrouxamento e iniciou uma nova fase de "afrouxamento prudente + ajustes flexíveis". No cenário de "multiplicidade de velocidades" da política monetária global, ainda existe incerteza política.

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