2026年1月19日，全球移动游戏行业的年度风向标——Pocket Gamer Connects (PGC) 伦敦大会正式拉开帷幕。作为移动游戏领域历史最悠久、规模最大的B2B展会之一，本届 PGC 的显著特征在于 Web3 技术栈与传统游戏开发生态的深度耦合。
与往年仅将区块链作为实验性板块不同，今年的展会现场显示，基于分布式账本技术的游戏基础设施已逐渐从边缘走向舞台中央。今日市场资金流向的显著变化，尤其是 Immutable (IMX) 与 Ronin (RON) 等标的的资产价格波动，并非单纯的情绪宣泄，而是市场对 GameFi 板块从“金融炒作”向“技术落地”这一范式转移的定价修正。
O foco central do mercado hoje está na publicação da tecnologia da solução de escalonamento de segunda camada da Ethereum, Immutable. No primeiro dia da conferência, a equipe da Immutable lançou oficialmente a versão iterativa de seu sistema de autenticação de identidade do usuário - 'Passport 2.0'. Analisando do ponto de vista da arquitetura técnica, o valor central do Passport 2.0 reside em resolver o problema da 'última milha' que há muito impede os usuários do Web2 de entrar no domínio do Web3, ou seja, a complexidade da gestão de chaves privadas e o custo de fricção da interação em cadeia. A nova versão, introduzindo uma tecnologia de abstração de conta mais madura e um canal de pagamento direto em moeda fiduciária, alcançou a invisibilidade completa da lógica de backend em relação ao usuário do frontend.
O progresso substancial mais crítico reside no nível de expansão comercial. A Immutable anunciou oficialmente que o sistema de passaporte foi integrado com sucesso a três jogos móveis tradicionais com padrões de produção de nível AAA. Essa ação marca que os provedores de infraestrutura de jogos Web3 não estão mais limitados a servir jogos criptográficos nativos, mas começaram a ter a capacidade de suportar grandes jogos tradicionais com alta concorrência, alta qualidade gráfica e modelos econômicos complexos. Impulsionado por essas notícias de implementação técnica e colaboração comercial, o mercado secundário reavaliou o token IMX, cujo preço registrou um aumento de mais de 18% no dia, impulsionando a entrada de capital em todo o setor de jogos de Layer 2. Esse comportamento de mercado reflete o reconhecimento dos investidores de que a 'experiência Web3 sem fricções' trará usuários adicionais.
Se a Immutable representa a ruptura técnica no nível da infraestrutura, o desempenho do ecossistema Ronin hoje demonstra a resiliência e evolução da operação em nível de aplicação. Como uma sidechain focada em aplicações de jogos, o crescimento de dados da Ronin hoje é principalmente resultante da atualização significativa de sua principal aplicação, Pixels. O ajuste na mecânica de terrenos (Land) publicado pela equipe do Pixels não é apenas uma expansão da jogabilidade, mas também um ajuste macro de seu sistema econômico interno. A nova mecânica, aumentando os cenários de consumo de recursos e ajustando a eficiência de produção, tenta manter a atividade dos usuários enquanto inibe a inflação do token, construindo assim um ciclo econômico mais sustentável.
Ao mesmo tempo, a atualização do aplicativo móvel da carteira Ronin reduziu ainda mais a barreira de interação para os usuários, criando um efeito sinérgico com a atualização do Pixels. Os dados da cadeia mostram que o número de endereços de usuários ativos diários (DAU) da rede Ronin atingiu um novo recorde desde 2026. O crescimento deste dado é de significativa importância, pois indica que, após anos de reorganização do mercado, os jogos Web3 que conseguiram se manter e crescer sustentavelmente, em sua maioria, já possuem jogabilidade e aderência comunitária independentes de características especulativas. O preço do token RON também apresentou uma tendência de alta sólida hoje, com o capital do mercado começando a migrar de pura especulação em MEME para focar em ativos com dados de atividade reais em cadeia.
Sob uma perspectiva macro do desenvolvimento da indústria, o sinal transmitido pela conferência PGC em Londres é claro: os jogos Web3 estão passando por um processo de 'desencantamento' e 'reconstrução'. A era em que apenas o modelo Ponzi 'Play-to-Earn' (jogar para ganhar) atraía usuários já terminou, sendo substituída pelo modelo de certificação de ativos 'Play-and-Own' (jogar e possuir). Seja a Immutable se dedicando a eliminar barreiras técnicas, ou a Ronin se concentrando na otimização do modelo econômico e da experiência do usuário, o que realmente está em jogo é a tentativa de preencher a lacuna entre o mundo cripto e o mercado de jogos mainstream.
Além disso, a mudança de atitude dos gigantes dos jogos tradicionais nesta conferência também merece atenção. Embora a maioria dos fabricantes tradicionais não tenha emitido tokens diretamente, seu interesse em tecnologias de middleware como o Passport 2.0 indica que usar a tecnologia blockchain para resolver problemas de propriedade de ativos virtuais e transações entre plataformas se tornou uma direção consensual de exploração de novas curvas de crescimento na indústria. Esse modelo híbrido de 'backend em blockchain, frontend tradicional' pode se tornar a forma predominante de desenvolvimento de jogos Web3 nos próximos um a dois anos.
Em suma, a anomalia do setor de GameFi hoje não é um evento impulsionado por acaso, mas sim uma liberação inevitável após a acumulação técnica da indústria atingir um ponto crítico. A atualização da infraestrutura da Immutable pavimentou o caminho para a entrada de um grande número de usuários, enquanto a atividade do ecossistema Ronin prova a capacidade de atração de conteúdo de qualidade para os usuários. O mercado está gradualmente corrigindo a lógica de avaliação do setor de jogos, passando de uma mera consideração do aumento dos tokens para uma avaliação da viabilidade da implementação técnica, da autenticidade da retenção de usuários e da robustez do sistema econômico. Com mais grandes títulos AAA tradicionais testando a tecnologia blockchain até 2026, o setor de GameFi pode estar à beira de um ciclo de retorno ao valor impulsionado por fundamentos, e as dinâmicas na conferência PGC de hoje são apenas o início dessa narrativa de longo prazo. Os investidores, ao focar nas flutuações de preços de curto prazo, também devem examinar o valor de longo prazo de cada projeto em termos de barreiras técnicas e construção de ecossistemas.