As tarifas vão derrubar o mercado, não importa o que aconteça.

Tarifas mantidas = QUEDA

Se você possui ações ou quaisquer outros ativos, precisa prestar atenção nisso.

Antes mesmo de falarmos sobre tarifas, vejamos onde estamos.

– O "Indicador Buffett" (Capitalização de Mercado em relação ao PIB) acaba de atingir cerca de 224%. Isso é um recorde histórico. É maior do que o pico da bolha da internet (cerca de 150%) e maior do que o pico de 2021.

– O Índice P/L de Shiller está próximo de 40. Só vimos isso UMA VEZ em 150 anos… pouco antes da crise de 2000.

1. A ESCALADA DA GROENLÂNDIA: Tarifas de 10% sobre aliados europeus (França, Alemanha, Reino Unido, etc.) em vigor a partir de 1º de fevereiro. Isso representa um impacto direto nos resultados das multinacionais negociadas a 22 vezes o lucro.

2. A CRISE CONSTITUCIONAL: Circulam rumores de que a Suprema Corte está prestes a declarar as tarifas da IEEPA de Trump ILEGAIS.

– As margens DESABAM. As empresas não conseguem repassar aumentos de custos de 10 a 20% para um consumidor já sobrecarregado, então absorvem o impacto.

– Lição de História: Quando Bush impôs tarifas sobre o aço em 2002, as indústrias consumidoras de aço perderam 200.000 empregos… mais do que toda a indústria siderúrgica empregava. O mercado reagiu negativamente.

– Este é o "Pesadelo dos Reembolsos". Se anuladas, o governo dos EUA tecnicamente deve BILHÕES em reembolsos aos importadores.

– O Fantasma de 1930: Estamos rimando com a Lei Smoot-Hawley. Em 1930, o mercado despencou 16% antes mesmo da lei ser assinada, apenas por antecipação.

– Se o tribunal decidir contra Trump, o governo não vai ceder. Eles vão acionar a Seção 232 ou ordens executivas para bloquear reembolsos.

– Os mercados detestam o caos jurídico e o risco de insolvência MAIS do que detestam impostos.

Estamos enfrentando uma guerra comercial devastadora para as margens de lucro OU uma crise constitucional sobre a solvência fiscal.

Isso é uma INCÓGNITA CONHECIDA.