A demanda institucional por Bitcoin inverteu a oferta líquida negativa pela primeira vez desde o início de novembro, sinalizando um potencial ponto de inflexão enquanto o BTC busca um fundo de mercado.
A oferta institucional de Bitcoin está mostrando sinais iniciais de recuperação, com novos dados indicando que grandes compradores estão mais uma vez absorvendo mais BTC do que os mineradores estão produzindo — uma dinâmica que historicamente precede períodos de estabilização ou recuperação de preços.
Principais Conclusões
A demanda institucional por Bitcoin agora está 13% acima da oferta diária minerada, marcando a primeira redução da oferta líquida desde o início de novembro.
As compras corporativas e em nível de fundos superaram a emissão de mineradores por três dias consecutivos.
A mudança ocorre apesar de mais de $600 milhões em saídas de Bitcoin ETF spot registradas em apenas dois dias.
Instituições retomam a acumulação líquida de Bitcoin
De acordo com dados recentes do fundo quantitativo de cripto Capriole Investments, os compradores institucionais recuperaram a dominância sobre a dinâmica de oferta diária do Bitcoin. Nos últimos três dias, as compras institucionais superaram o BTC recém-minerado, reduzindo efetivamente a oferta circulante de forma contínua.
Este é o primeiro período sustentado de absorção de suprimento liderado por instituições em mais de seis semanas, após uma prolongada queda que viu o Bitcoin recuar mais de 30% de sua máxima histórica de outubro perto de $126.000 para baixas recentes em torno de $80.500.
Embora o nível atual de demanda permaneça bem abaixo da intensidade máxima do mercado em alta, a reversão em si é notável. Os dados da Capriole mostram que a compra institucional atualmente está 13% acima da emissão diária de mineradores, um limite chave na cadeia que é observado de perto por investidores de longo prazo.
Tesourarias Corporativas Reentram na Imagem
A nova tendência de acumulação reacendeu a atenção sobre os tesouros corporativos de Bitcoin, particularmente a Strategy, o maior detentor de BTC listado publicamente do mundo. Apesar das quedas significativas tanto no preço do Bitcoin quanto na avaliação de capital da Strategy, a empresa continuou a adicionar às suas reservas de BTC.
O fundador da Capriole, Charles Edwards, notou anteriormente que o período entre os altos de outubro e os baixos de novembro representou um estresse intenso no cenário corporativo do Bitcoin. Sua análise mais recente aponta para um “flywheel corporativo quebrado”, citando descontos recordes em relação ao valor líquido dos ativos (NAV) entre as empresas que detêm BTC e o aumento da alavancagem em todo o setor.
Ainda assim, Edwards enfatizou que os fundamentos da rede do Bitcoin continuam atraentes, sugerindo que a acumulação institucional pode estar preparando o terreno para uma recuperação de longo prazo — embora com a volatilidade de preços de curto prazo ainda não resolvida.
Saídas de ETF colidem com acumulação estratégica
O retorno da compra institucional ocorre em meio a grandes saídas de ETFs de Bitcoin spot listados nos EUA. Dados da Farside Investors mostram que as redemptions líquidas de ETF totalizam $635 milhões desde segunda-feira, sublinhando a cautela de curto prazo persistente entre os participantes tradicionais do mercado.
A empresa de análises on-chain CryptoQuant descreveu o ambiente atual como um "mercado em transição", onde o pessimismo de curto prazo contrasta fortemente com a acumulação estratégica por grandes players movidos por convicção.
"Essa divergência entre saídas institucionais e a convicção de grandes players sublinha que o Bitcoin oscila entre estresse imediato e expectativas de valorização de longo prazo", escreveu o colaborador da CryptoQuant, GugaOnChain, em uma análise recente.
Por que isso importa para as perspectivas de preço do Bitcoin
Historicamente, períodos em que a demanda institucional excede a oferta de mineradores coincidiram com:
Pressão de venda reduzida dos mineradores
Estabilização após grandes quedas
Os estágios iniciais das fases de acumulação
Embora os fluxos de ETF sugiram que a cautela continua generalizada, o retorno da absorção líquida de suprimento institucional introduz um contrapeso crítico ao sentimento de baixa. Se essa dinâmica evoluir para uma recuperação sustentada dependerá das condições macroeconômicas, das tendências de liquidez e se a demanda institucional continuar a crescer além dos níveis atuais.
Por enquanto, o Bitcoin parece estar entrando em um equilíbrio de alto risco — preso entre o estresse de curto prazo s$ETH tress e a acumulação de longo prazo.
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