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🚨 A DÍVIDA DOS ESTADOS UNIDOS ACABA DE ULTRAPASSAR UM PONTO SEM RETORNO
Isso não é ruído.
Isso não é política.
Isso é pura matemática.
Os pagamentos de juros dos EUA agora ultrapassaram um limite histórico e perigoso.
→ Pagamentos de juros do Q3 de 2025: $981B
→ Taxa anualizada: ~$1,2 TRILHÃO
Para contextualizar:
Orçamento de defesa dos EUA (estimativa 2026): ~$900B
A América agora está gastando MAIS em serviços da dívida do que em todo o seu exército.
Isso por si só deveria te parar.
Aqui está o porquê isso é mais importante do que as pessoas percebem:
• Pagamentos de juros do Q1 de 2026: $179B
• Pagamentos de juros do Q1 de 2025: $160B
Isso é um aumento de +13% em apenas 12 meses.
A despesa com juros agora é ~19% da receita federal total.
Isso significa que quase 1 em cada 5 dólares coletados vai direto para os detentores de títulos
antes que a saúde, defesa, infraestrutura ou programas sociais sejam financiados.
Até 2035, esse número está projetado para atingir 22%.
Isso não é uma questão de política.
Isso é aritmética.
Agora olhe para os sinais de estresse piscando em vermelho:
• Recentes leilões do Tesouro estão enfraquecendo
• Leilão de 10 anos de agosto de 2025 teve cauda de 1,1bps (primeira vez em 6 meses)
• As razões de lance para cobertura estão caindo
• Os dealers primários estão absorvendo mais oferta
• Compradores reais estão recuando
Isso é destruição de demanda em câmera lenta.
E aqui está o verdadeiro gatilho sobre o qual ninguém está falando:
A PAREDE DE REFINANCIAMENTO
Trilhões de dólares em Títulos do Tesouro vencem nos próximos 24 meses.
• Taxa de juros média sobre a dívida hoje: 3,36%
• Há cinco anos: 1,55%
A dívida está crescendo a ~$6,17B por dia.
~$257M por hora.
À medida que o refinanciamento acontece a taxas mais altas, a despesa com juros acelera de forma não linear.
A partir daqui, o Tesouro só tem dois caminhos:
➤ OPÇÃO 1: Aceitar rendimentos mais altos
Rendimentos mais altos → custos de juros mais altos
Juros mais altos → déficits maiores
Déficits maiores → mais empréstimos a taxas mais altas
Isso é um espiral de dívida de livro didático.
➤ OPÇÃO 2: Controle da Curva de Rendimentos
O Fed monetiza a dívida que ninguém quer
Diluição da moeda
Erosão da confiança
O risco de inflação retorna estruturalmente