Os mercados globais mudaram decisivamente para uma postura de aversão ao risco na última semana, à medida que a nova volatilidade nos títulos do governo japonês e o aumento das tensões geopolíticas pesaram sobre o sentimento dos investidores, de acordo com o último comentário de mercado da QCP Asia.
A empresa de negociação informou que o apetite global por risco esfriou visivelmente, com os mercados de ações se enfraquecendo e os riscos de taxa de juros retornando ao centro das discussões macroeconômicas.
Reprecificação dos títulos do Japão torna-se fator de risco global
A QCP observou que a recente reprecificação nos rendimentos dos títulos do governo japonês tem implicações além do mercado doméstico do Japão. Aumento dos rendimentos está elevando os custos de financiamento locais e começando a transmitir estresse globalmente através de posicionamento de duração transfronteiriço, suposições de financiamento e mudanças nos prêmios de risco.
“Em um ambiente onde os mercados são extremamente sensíveis a erros de julgamento político, o Japão mais uma vez emergiu como uma potencial fonte central de volatilidade”, disse a QCP.
A empresa alertou que mesmo pequenas interrupções no mercado de títulos do Japão podem desencadear efeitos em cadeia mais amplos, dado o papel de longa data do país na liquidez global e nas dinâmicas de carry trade.
Os riscos tarifários ressurgem entre os EUA e a Europa
Ao mesmo tempo, as tensões comerciais entre os Estados Unidos e a Europa estão ressurgindo. A QCP disse que a retórica renovada relacionada a tarifas e a possibilidade de medidas retaliatórias aumentaram o risco de um ambiente comercial global mais confrontacional.
O foco do mercado se afastou apenas do sinal político para se concentrar em se tais ações poderiam apertar materialmente as condições financeiras e enfraquecer a confiança dos investidores em todo o mundo.
O Bitcoin negocia como um ativo macro de alta beta
Nesse contexto, os mercados de criptomoedas também sofreram pressão. A QCP Asia disse que o Bitcoin está atualmente se comportando menos como um ativo de refúgio e mais como um instrumento macro de alta beta, mostrando sensibilidade elevada às taxas de juros, desenvolvimentos geopolíticos e volatilidade de ativos cruzados.
“Até que uma direção política mais clara emerja, os ativos de criptomoedas provavelmente continuarão reativos em vez de dirigidos por tendências”, afirmou a empresa, acrescentando que um impulso ascendente sustentado pode continuar difícil de estabelecer no curto prazo.
A análise reforça a visão de que o desempenho de curto prazo do Bitcoin continua intimamente ligado às condições de liquidez global e à estabilidade macroeconômica, em vez de se basear apenas em catalisadores nativos de criptomoedas.
