Principais conclusões
O aumento dos rendimentos de títulos dos EUA e do Japão sinaliza um estresse macro crescente, arrastando a capitalização total do mercado de cripto 32% abaixo de seu pico em outubro de 2025.
Bitcoin e Ether revisitam mínimas de duas semanas à medida que os investidores reduzem riscos em meio a temores de escalada de tarifas.
Ouro e prata superam à medida que os mercados giram em direção a refúgios seguros tradicionais.
O mercado de criptomoedas ampliou sua liquidação na terça-feira, à medida que os investidores reagiram a ameaças renovadas de tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump, desencadeando um movimento mais amplo de aversão ao risco nos mercados globais.
O Bitcoin e o Ether caíram para seus níveis mais baixos em mais de duas semanas, enquanto os traders de criptomoedas digeriam o aumento das tensões geopolíticas ligadas ao impasse de Washington com a Europa sobre a Groenlândia. As tarifas propostas — destinadas a pressionar a Dinamarca a reconsiderar o controle do território — até agora encontraram forte resistência dos líderes europeus, levantando temores de uma prolongada confrontação comercial.
A aversão ao risco se espalhou rapidamente entre as classes de ativos. O S&P 500 caiu 1,9%, enquanto o ouro disparou para um novo recorde histórico à medida que os investidores buscavam segurança. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu para $2,71 trilhões, abaixo de quase $3 trilhões apenas uma semana antes, de acordo com dados de mercado.
Os rendimentos dos títulos estão emitindo sinais de alerta macroeconômico
O estresse macroeconômico se intensificou à medida que os rendimentos dos títulos soberanos subiram acentuadamente. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de cinco anos subiu para seu nível mais alto em quase seis meses — um movimento frequentemente associado a preocupações de recessão ou expectativas de inflação em alta, à medida que os investidores exigem maior compensação para manter a dívida pública.
O investidor bilionário Ray Dalio alertou que a economia global pode estar entrando em uma "nova fase de conflito financeiro", dizendo à CNBC que disputas geopolíticas estão cada vez mais em risco de se espalhar além do comércio para fluxos de capital e decisões de alocação de ativos.
Dalio já alertou anteriormente que a confiança em ativos dos EUA — incluindo o dólar — poderia enfraquecer durante períodos de pressão fiscal. Embora tais narrativas frequentemente sustentem o caso de longo prazo para ativos digitais, os metais preciosos até agora capturaram os fluxos. A prata subiu cerca de 64% desde dezembro, elevando sua capitalização de mercado para cerca de $5,3 trilhões.
A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, aumentou a tensão no mercado na terça-feira, afirmando que qualquer resposta da UE às medidas dos EUA seria "inflexível, unida e proporcional", reforçando as preocupações sobre impactos econômicos mais amplos.
O mercado de criptomoedas perde terreno para ativos globais
O Bitcoin atualmente ocupa a posição de oitavo maior ativo negociável do mundo, com uma capitalização de mercado próxima a $1,8 trilhões. No entanto, grandes corporações como a Saudi Aramco e a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company continuam a diminuir a diferença.
A posição do Ether parece mais vulnerável. Com um valor de mercado próximo a $360 bilhões, o ETH caiu para aproximadamente a 42ª posição global, ficando atrás de empresas como Home Depot e Netflix.
No geral, a capitalização total do mercado de criptomoedas permanece cerca de 32% abaixo de seu pico de outubro de 2025, sublinhando a escala da correção em andamento.
O choque dos títulos japoneses acrescenta temores de contágio global
A inquietação dos investidores também foi amplificada por desenvolvimentos no Japão. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de 20 anos dispararam para recordes históricos na terça-feira, reacendendo preocupações sobre a sustentabilidade fiscal em uma das economias mais endividadas do mundo.
A dívida pública do Japão excede 200% do PIB, e a especulação sobre uma eleição antecipada — que poderia conceder ao Primeiro-Ministro Sanae Takaichi um mandato para expandir o estímulo — perturbou os mercados de títulos, segundo o Financial Times.
A TD Securities alertou que o aumento dos rendimentos japoneses já se espalhou para os mercados de títulos dos EUA, Reino Unido e Canadá, chamando isso de um "sinal de alerta" de que os mercados de títulos globais podem reavaliar rapidamente quando a credibilidade fiscal é questionada.
A recuperação do Bitcoin depende da geopolítica
Com os mercados de títulos sob pressão e as tensões geopolíticas se intensificando, as criptomoedas permanecem expostas à volatilidade impulsionada por fatores macroeconômicos.
Por enquanto, a capacidade do Bitcoin de recuperar o nível de $95.000 — e as perspectivas do Ether de revisitar $3.300 — parecem fortemente dependentes de se o presidente Trump pode alcançar algum tipo de compromisso com os líderes europeus durante as negociações de alto nível programadas para esta semana.
Até que sinais políticos ou monetários mais claros surjam, os analistas dizem que os mercados de criptomoedas provavelmente continuarão defensivos, negociando em reação a desenvolvimentos macroeconômicos globais em vez de fundamentos internos.
