O presidente Donald Trump declarou no Fórum Econômico Mundial em Davos na quarta-feira que espera assinar uma legislação para estruturar o mercado de criptomoedas “muito em breve.” No entanto, o projeto de lei continua preso no Congresso e revela uma crescente lacuna entre as ambições do presidente e a realidade legislativa.
O conflito entre a Coinbase e os lobistas bancários sobre o rendimento das stablecoins ameaça interromper o que os legisladores chamam de uma janela regulatória atemporal—com o risco de um atraso de dois anos que pode levar as empresas de criptomoedas a se mudarem para o exterior.
Trump: “Bitcoin, pessoal”
“Agora o Congresso está trabalhando muito duro em legislação para estruturar o mercado de criptomoedas, que espero assinar muito em breve e abrir novas oportunidades para liberdade econômica,” disse Trump durante seu discurso em Davos. Enquanto lia de notas preparadas, o presidente olhou brevemente para cima do teleprompter para acrescentar: “Bitcoin, pessoal.”
A declaração veio apenas alguns dias após a comissão bancária do Senado cancelar abruptamente sua revisão planejada. As declarações de Trump são vistas como uma pressão direta sobre os legisladores.
Comissão bancária adiada, comissão de agricultura avança
A proposta de lei para estruturar o mercado de criptomoedas está sendo tratada simultaneamente por duas comissões do Senado. A comissão bancária é responsável pela regulação de valores mobiliários, enquanto a comissão de agricultura é responsável pela regulação de commodities. Ambas as propostas de lei devem ser aprovadas e unidas antes de chegarem a todo o Senado.
A comissão bancária adiou a revisão da semana passada depois que a Coinbase retirou seu apoio. Esta semana, a comissão mudou o foco para a iniciativa de Trump em habitação. A proposta de lei de criptomoeda agora é esperada para o final de fevereiro ou março.
Enquanto isso, o presidente da comissão de agricultura do Senado, John Boozman, apresentou na quarta-feira o texto da Digital Commodity Intermediaries Act, e confirmou que a comissão realizará sua avaliação em 27 de janeiro. No entanto, Boozman admitiu que as negociações com o senador Cory Booker não resultaram em um acordo.
O conflito central: rendimento de stablecoin
A resistência da Coinbase diz respeito a disposições relacionadas ao rendimento de stablecoins. A lei GENIUS, assinada por Trump no ano passado, oferece aos detentores de stablecoins a oportunidade de ganhar recompensas—na prática, juros. Esses rendimentos podem superar as taxas de juros de depósitos bancários tradicionais, levando os lobistas dos bancos a pressionar por restrições na nova proposta de lei para o mercado.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, retirou seu apoio e declarou: “Preferimos não ter nenhuma lei do que uma lei ruim.” Em uma entrevista à Bloomberg em Davos, Armstrong manteve sua posição: “As associações de interesse dos bancos e os próprios bancos estão tentando proibir seus concorrentes, e eu não tenho tolerância para isso. Acredito que isso é anti-americano.”
A Casa Branca responde à Coinbase
A Casa Branca respondeu de forma contundente. Patrick Witt, diretor executivo do conselho de ativos digitais de Trump, criticou publicamente a visão de Armstrong.
“‘Nenhuma lei é melhor do que uma lei ruim.’ Que privilégio poder dizer essas palavras graças à vitória do presidente Trump e à administração pro-cripto que ele montou,” disse Witt.
Ele alertou que se os atores da indústria de criptomoedas impedirem a proposta de lei agora, eles “perderão a oportunidade” com consequências potencialmente catastróficas.
Legisladores temem ficar para trás
Em entrevistas à Fox Business, os legisladores expressaram crescente frustração com a legislação estagnada. A senadora Cynthia Lummis (R-WY), uma defensora proeminente da cripto que se aposentará no próximo ano, expressou decepção: “Sinto-me um pouco como o Flat Stanley depois que ele foi atropelado por um caminhão. Tenho 11 meses para trabalhar nisso e finalizá-lo.”
Blockchain Association-sjef Peter Smith advarte om alvorlige konsekvenser: “Hvis dette ikke vedtas nå—og det har allerede blitt jobbet med i omtrent halvannet år—vil det føre til betydelig forsinkelse etter mellomvalget. Det betyr i realiteten to år til med forsinkelse.”
O membro do Congresso William Timmons (R-SC) enfatizou as consequências econômicas: “Dezenas de bilhões de dólares voltarão para os EUA se o Congresso estabelecer uma boa estrutura. Caso contrário, tudo relacionado a cripto pode acabar no exterior.”
Enquanto os legisladores hesitam, os mercados já estão avançando. A Bolsa de Valores de Nova York anunciou planos para lançar uma plataforma baseada em blockchain para negociação de valores mobiliários tokenizados, com liquidação imediata e oferta disponível 24 horas por dia.
O senador Thom Tillis (R-NC) apontou a gravidade: “Se quisermos continuar a ser o padrão ouro para operações bancárias no mundo, precisamos também acertar a cripto porque, sem dúvida, faz parte do futuro dos sistemas bancários de primeira linha.”
O que acontece a seguir
A luta é evidente. A administração Trump deseja uma rápida adoção, a Coinbase considera limitações sobre o rendimento de stablecoins como uma exigência absoluta, e os lobistas dos bancos exigem que essas limitações permaneçam.
A proposta da comissão de agricultura se concentra na autoridade da CFTC sobre mercados de commodities digitais à vista e não aborda diretamente a questão do rendimento de stablecoins, o que sugere que a revisão em 27 de janeiro será realizada. No entanto, uma estrutura de mercado completa requer que a proposta da comissão bancária seja aprovada e unida a esta.
A solução para o conflito entre a Coinbase e os lobistas bancários sobre o rendimento de stablecoins permanece o fator decisivo. Apesar da pressão da Casa Branca, Armstrong não mostra sinais de ceder.