O presidente Donald Trump anunciou no Fórum Econômico Mundial em Davos, na quarta-feira, que espera assinar a legislação sobre a estrutura dos mercados de criptomoedas “muito em breve”. No entanto, a legislação está parada no congresso, o que destaca o abismo entre os objetivos do presidente e a realidade legislativa.
A disputa entre a Coinbase e os lobistas bancários sobre os rendimentos de stablecoins ameaça arruinar, na opinião dos legisladores, a janela regulatória única - o atraso pode se estender por dois anos e pode levar os negócios de criptomoedas para o exterior.
Trump: Bitcoin, tudo isso
“Agora o congresso está trabalhando arduamente na legislação da estrutura do mercado de criptomoedas, que espero poder assinar em breve, abrindo novas oportunidades para a liberdade econômica,” disse Trump em seu discurso em Davos. Ao fazer declarações preparadas, o presidente olhou para longe do teleprompter por um momento e acrescentou, “Bitcoin, e tudo isso.”
Esse comentário foi ouvido apenas dias depois que a Comissão Bancária do Senado surpreendentemente cancelou sua audiência programada. As palavras de Trump foram claramente direcionadas a pressionar os legisladores.
A Comissão Bancária foi adiada, a Comissão de Agricultura avança
O projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas está sendo tratado em duas comissões do Senado ao mesmo tempo. A Comissão Bancária supervisiona a regulamentação relacionada a títulos, enquanto a Comissão de Agricultura cuida da regulamentação de commodities. Ambos os projetos de lei devem ser aprovados e fundidos antes que avancem para o plenário.
A Comissão Bancária adiou a audiência na semana passada após a Coinbase retirar seu apoio. Esta semana, a comissão mudou seu foco para promover a política habitacional de Trump. A legislação sobre criptomoedas é esperada apenas no final de fevereiro ou em março.
O presidente da Comissão de Agricultura, John Boozman, divulgou na quarta-feira o texto do projeto de lei Digital Commodity Intermediaries Act e assegurou que a comissão continuará a discussão em 27 de janeiro. No entanto, Boozman observou que as negociações bipartidárias com o senador Cory Booker não resultaram em progresso.
Conflito central: rendimentos de stablecoin
A oposição da Coinbase se concentra nos artigos relacionados aos rendimentos de stablecoins. O GENIUS Act, que Trump assinou no ano passado, permite a recompensa dos detentores de stablecoin – na prática, rendimentos de juros. Esses rendimentos podem ser mais altos do que as taxas de juros tradicionais de depósitos bancários, o que levou os defensores dos bancos a exigirem restrições ao novo projeto de lei.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, retirou seu apoio, afirmando: “É melhor não haver lei alguma do que uma má lei.” Em uma entrevista em Davos para a Bloomberg, Armstrong afirmou: “Grupos de lobby bancário e associações bancárias estão tentando banir seus concorrentes, e eu não aceito isso de forma alguma. Isso é anti-americano, na minha opinião.”
A Casa Branca responde à Coinbase
A Casa Branca respondeu de forma rigorosa. Patrick Witt, chefe do conselho de ativos digitais de Trump, criticou publicamente a posição de Armstrong.
“‘Nenhuma lei é melhor do que uma má lei.’ É um privilégio poder dizer estas palavras graças à vitória do presidente Trump e ao seu governo pro-cripto,” disse Witt.
Ele advertiu que se os atores do setor de criptomoedas impedirem o avanço do projeto de lei agora, eles “perderão a oportunidade” e isso poderá ter consequências sérias.
Os legisladores temem ficar para trás
Em entrevistas concedidas à Fox Business, os legisladores expressaram crescente frustração com a legislação estagnada. A senadora Cynthia Lummis (R-WY), uma defensora proeminente da criptomoeda que se aposentará no próximo ano, declarou: “É como se eu tivesse sido atropelada por um caminhão Mack Stanley. Tenho 11 meses para trabalhar nisso e finalizá-lo.”
O CEO da Blockchain Association, Peter Smith, alertou sobre consequências graves: “Se isso não for aprovado agora – e o trabalho já está em andamento há um ano e meio – haverá um atraso significativo após as eleições. Na prática, isso significaria dois anos adicionais de atraso.”
O deputado William Timmons (R-SC) enfatizou as apostas financeiras: “Dezenas de bilhões de dólares retornarão aos Estados Unidos se o congresso criar uma boa estrutura. Caso contrário, tudo relacionado a criptomoedas pode ir para o exterior.”
Os mercados estão avançando apesar das discussões dos legisladores. A bolsa de valores de Nova York anunciou planos para abrir um mercado de títulos tokenizados baseado em blockchain, que permitirá liquidações em tempo real e operação 24/7.
O senador Thom Tillis (R-NC) enfatizou a urgência: “Se quisermos continuar sendo o padrão ouro do banking internacional, também precisamos ter sucesso nas criptomoedas, pois isso é indiscutivelmente parte dos sistemas bancários de nível superior do futuro.”
O que vem a seguir
As linhas de frente estão claras. O governo Trump busca uma aprovação rápida, a Coinbase considera as restrições aos rendimentos de stablecoins como uma linha vermelha e os lobistas bancários exigem que elas sejam mantidas.
O projeto de lei da Comissão de Agricultura se concentra na supervisão da CFTC sobre os mercados à vista de commodities digitais e não aborda diretamente os rendimentos de stablecoins. Isso sugere que a audiência programada para 27 de janeiro ocorrerá conforme planejado. No entanto, todo o arcabouço da estrutura de mercado requer que o projeto de lei da Comissão Bancária seja aprovado e combinado com este.
A disputa entre a Coinbase e o lobby bancário sobre rendimentos de stablecoins ainda está sem solução e é um fator decisivo. Apesar da pressão da Casa Branca, Armstrong não parece mudar sua posição.