暴跌之后的反抽总是诱人，但真正的考验才刚刚开始。
各位老铁，我是斌哥。今早一打开盘面，果然跟我前几天在会员群预判的一样：比特币在触及87200美元附近低点后，开始了技术性反弹，今早重新站上了9万关口。
这种走法完全符合预期——做市商不可能让那么多流动性晾在那儿不收割。
但别急着喊牛市回归，咱们得看清楚这波反弹的成色如何。从我多年盯盘的经验看，现在的走势与12.6万美元历史高点下跌时的结构惊人相似：都是假突破，套住多头，然后暴跌，再给个弱反弹。眼下最关键的是，这波反弹最终会停在哪？
01 市场现状：暴跌后的技术性反抽
市场这波反弹，本质上属于急跌后的技术性修复。前几天因为格陵兰岛局势和日本国债收益率飙升，全球风险资产都遭遇抛售，比特币也未能幸免。
恐慌情绪导致大量杠杆多头被清算，盘面一度非常难看。但随着特朗普表态不对格陵兰岛征收关税，市场松了口气，美股回暖，比特币也跟着回血。
从技术指标看，比特币和以太坊在日线布林带下轨获得支撑，四小时级别的MACD量能收缩，RSI从超卖区反弹。这些都是短期反弹的信号，但并不意味着趋势反转。
我观察到一个关键现象：加密市场与美股的联动性越来越强。美股稳，资金才敢回流加密货币。这种相关性在熊市里尤其明显，说明机构资金仍然把比特币视为高风险资产。
02 反弹关键点位分析
对短线交易者来说，抓住关键点位比判断大趋势更实用。根据我的分析，以下几个位置需要重点关注：
90,500美元是第一个必须收复的位置。这里是近期下跌的首个阻力转支撑区域。今早比特币虽然回到9万上方，但要站稳90,500才能证明多头有诚意。
92,500美元是下一道核心阻力。这个位置不仅是四小时级别的重要压力位，也是前期多个低点聚集的区域。反弹到这里容易遇到抛压。
94,500美元则是多空生死线。如果能有效突破并站稳，就意味着这轮下跌的整个空头结构被破坏，主动权将重新回到多头手中。
从链上看，98,300美元是短期持有者的平均成本线，也是更重要的心理关口。不过，在当前环境下，我们先得一步步攻克上述三个门槛。
03 影响反弹持续性的关键因素
除了技术面，以下几个因素将决定反弹能否持续：
宏观环境仍是主要拖累。美欧关税摩擦、美联储政策不确定性等宏观因素持续压制风险偏好。今晚还将公布核心PCE数据，如果显示通胀顽固，可能再次引发市场波动。
资金面并不乐观。目前市场流动性偏紧，主要是存量资金博弈，缺乏增量资金。比特币现货ETF资金流入虽有回暖，但尚未形成持续趋势。
市场情绪转为谨慎。从期货资金费率和大户持仓看，多空双方仍在激烈博弈。反弹时成交量未能显著放大，说明跟风盘不足。
值得留意的是，中型地址（持有10-1000 BTC）在下跌期间持续积累。这类“聪明钱”的行为往往有前瞻性，但他们的积累需要时间才能影响市场。
04 斌哥的操作建议
面对当前市场，我采取的是“关键位置博弈”策略：
对于短线操作，我建议在90,500-92,500美元区间分批减仓，而不是追高。反弹到92,500美元附近可以考虑布局部分空单，止损设在94,500美元上方。
仓位管理比方向判断更重要。我目前将仓位控制在五成以下，保留足够弹药应对可能出现的二次探底。如果比特币跌破87,000美元支撑，下一个重要支撑在88,000-89,000美元区域。
对中长期投资者，现在可能是定投的好时机，但前提是控制好每次投入的比例，不要一次性重仓入场。
行情最危险的时候，就是你觉得已经跌够了的时候。眼下这波反弹虽然给市场带来了希望，但真正的考验还在后头。
多头要想扭转局面，必须先收复90,500美元，然后稳步推高到92,500美元，最后挑战94,500美元的生死线。每一步都需要真金白银的推动，而现在市场最缺的就是增量资金。
我会紧盯今晚的核心PCE数据，这可能会成为决定反弹命运的“催化剂”。在市场方向明确前，保持耐心比频繁操作更重要。
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