O Banco do Japão (BoJ) deve manter sua taxa de juros inalterada em 0,75% após encerrar sua reunião de política monetária de dois dias na sexta-feira.
Os bancos centrais aumentaram as taxas de juros para o nível mais alto em trinta anos em dezembro. Uma pausa agora permitiria que os tomadores de decisão avaliasssem o efeito econômico dessa medida antes de apertar ainda mais.
O governador do BoJ, Kazuo Ueda, deve confirmar o compromisso do banco com a normalização gradual da política. Os investidores vão analisar cuidadosamente sua coletiva de imprensa em busca de pistas sobre o cronograma e o ritmo dos futuros aumentos de taxa de juros.
O que esperar da decisão do BoJ sobre a taxa de juros
Os mercados em grande parte esperam que o BoJ mantenha as taxas estáveis em janeiro, mantendo a porta aberta para mais aperto se as condições econômicas se desenvolverem como esperado.
Em dezembro, o comitê de política aprovou um aumento de 25 pontos para 0,75%. As atas da reunião mostraram que alguns tomadores de decisão preferem mais aperto e observaram que as taxas de juros reais permanecem profundamente negativas após ajuste pela inflação.
Um aumento de taxa consecutivo é praticamente excluído. A incerteza política aumentou depois que a primeira-ministra Sanae Takaichi convocou novas eleições e propôs uma suspensão de dois anos dos impostos sobre alimentos e bebidas para aliviar a pressão inflacionária sobre os lares.
O efeito dessas medidas na política monetária ainda é incerto. No momento, o BoJ parece inclinado a avançar com cautela e normalizar a política sem prejudicar o crescimento econômico.
O iene tem se enfraquecido constantemente desde que surgiram as especulações eleitorais. Os mercados acompanharão de perto se a desvalorização da moeda levar o BoJ a uma linha de aperto mais rígida.
Como a decisão do BoJ pode afetar o USD/JPY?
Os investidores estão precificando totalmente uma pausa nas taxas de juros. No entanto, o BoJ pode precisar sinalizar mais aperto para conter a fraqueza do iene.
O iene se estabilizou um pouco nas últimas sessões, ajudada por uma ampla fraqueza do dólar americano ligada a tensões comerciais entre a UE e os EUA após as declarações do presidente Donald Trump sobre a Groenlândia.
Ainda assim, o USD/JPY está cerca de 0,7% mais alto até agora este ano e próximo ao maior nível em 18 meses da semana passada em torno de 159,50.
Ainda há preocupações de que a primeira-ministra Takaichi possa fortalecer sua posição parlamentar após a eleição e expandir os gastos financeiros.
Isso levantou preocupações sobre as finanças públicas do Japão, pressionou as taxas de juros de longo prazo para níveis recordes e pesou ainda mais sobre o iene.
O governador Ueda reiterou que o Japão está se movendo em direção a um regime inflacionário mais duradouro, apoiado por aumentos salariais e de preços. Sinais claros de mais aumentos de taxas seriam necessários para que o iene pudesse prolongar uma recuperação duradoura.
O que essa decisão pode significar para os mercados de criptomoedas
Embora a decisão do BoJ seja principalmente um evento em torno das taxas e da moeda, tem consequências crescentes para as criptomoedas através das condições globais de liquidez.
Nos últimos meses, os sinais agressivos do BoJ colidiram com uma maior volatilidade do Bitcoin. Taxas de juros japonesas mais altas aumentam o risco de desmobilizar negócios de carry financiados em ienes, que têm sido usados para financiar exposição a ativos mais arriscados, incluindo criptomoedas.
Um compromisso firme com um aperto adicional pode, a curto prazo, pressionar o Bitcoin e os mercados de criptomoedas mais amplos, especialmente se fortalecer o iene e levar a uma amortização mais ampla.
Um tom cauteloso, no entanto, pode abrandar a sensação de risco de curto prazo e oferecer alívio temporário enquanto o Bitcoin se consolida após a recente volatilidade.
Perspectiva técnica do USD/JPY em 4 horas
Do ponto de vista técnico, o analista da FXStreet Guillermo Alcalá vê o USD/JPY passando por uma correção, com suporte importante acima de 157,40.
“O par recuou dos topos, mas os touros do iene precisariam romper a zona de suporte de 157,40–157,60 para invalidar a estrutura de alta de curto prazo e mirar nos mínimos de início de janeiro em torno de 156,20.”
Uma comunicação hesitante do BoJ pode minar ainda mais o iene. Nesse cenário, Alcalá vê oportunidades para uma nova alta.
“Os indicadores técnicos estão se tornando positivos. O RSI de 4 horas se recuperou do nível de 50, sinalizando um impulso positivo mais forte. O par está testando a resistência em 158,70, a última barreira antes do topo em 18 meses próximo a 159,50.”