A China acabou de divulgar novos dados macro, e são massivos.
📊 A oferta monetária M2 da China ultrapassou ~$48 trilhões (equivalente em USD).
Isso é mais do que o dobro da oferta monetária dos EUA, e a tendência não está desacelerando, está acelerando.
Isso não é uma manchete. É uma mudança estrutural.
🔥 O que realmente está acontecendo
Quando a China imprime dinheiro em tal escala, ele não fica preso em ativos financeiros. Ele transborda para ativos reais.
A China está ativamente:
Reduzindo exposição a Títulos do Tesouro dos EUA
Reduzindo risco em ações ocidentais
Rotacionando para ouro, prata, cobre e commodities
Ativos em papel fora. Ativos físicos dentro.
🧠 O ponto de pressão sobre o qual ninguém está falando: Prata
É aqui que o risco se acumula:
~4,4 bilhões de onças estimadas em posições vendidas de prata em papel
~800 milhões de onças em suprimento anual de minas globais
Isso representa mais de 550% do suprimento anual vendido a descoberto.
Você não pode cobrir um suprimento que não existe.
Se a demanda física se aperta enquanto a exposição em papel continua inflacionada, isso deixa de ser um movimento de preço normal — e se torna uma reprecificação forçada.
⚠️ Por que isso importa a longo prazo
De um lado:
Desvalorização da moeda
Acumulação do banco central
Demanda industrial crescente (solar, EVs, eletrificação)
Do outro lado:
Alavancagem extrema em papel
Déficits estruturais de suprimento
Instituições aglomeradas do lado errado
Isso não se trata de escolher topos ou fundos.
Trata-se da pressão macro se acumulando silenciosamente sob a superfície.
Quando ativos reais reprecificam, isso raramente acontece lentamente.
👀 Fique alerta. Os ciclos se quebram silenciosamente até que não se quebrem.
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