📊 Análise da Empresa: ‘O Grande Rali do Bitcoin Pode Depender Desta Notícia Vinda do Japão’
Em sua última avaliação, a empresa de análise de ativos de criptomoedas Delphi Digital apontou uma notável correlação negativa entre o Bitcoin e os títulos do governo japonês de 10 anos.
De acordo com a análise, as tensões no mercado de títulos japonês estão pressionando os preços do Bitcoin, mas uma possível intervenção do banco central poderia reverter essa tendência.
Um relatório da Delphi Digital observa que, enquanto os preços do Bitcoin estão se mantendo estáveis, o ouro continua a subir, argumentando que a principal razão para isso pode ser os títulos do governo japonês. Normalmente, o aumento dos rendimentos dos títulos eleva o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, pressionando o ouro. No entanto, a situação atual, onde tanto o ouro quanto os rendimentos estão subindo simultaneamente, sugere que o mercado está precificando pressões políticas e riscos de balanço patrimonial em vez de crescimento econômico.
De acordo com os dados no relatório, o rendimento do título do governo japonês de 10 anos subiu aproximadamente 3,65 desvios padrão acima de sua média de longo prazo. É observado que os bancos japoneses mantêm estruturalmente uma alta porcentagem de títulos de longo prazo e estão fortemente expostos a eles, tanto como ativos quanto como garantias. Essa situação cria vulnerabilidade para o sistema financeiro.
No ambiente atual, é afirmado que grande parte dessa pressão é absorvida pelo ouro, enquanto o Bitcoin exibe uma correlação negativa com os títulos japoneses de 10 anos e teve um desempenho relativamente fraco com o aumento dos rendimentos. De acordo com a Delphi Digital, se o Banco do Japão tomar uma medida para estabilizar o mercado de títulos, o prêmio de risco sobre o ouro pode diminuir e o Bitcoin pode encontrar espaço para se recuperar.
