Quem investe em ações sempre passa por uma 'educação de expectativas'

Quem costuma negociar ações quase sempre encontra um fenômeno contra-intuitivo.

As políticas acabaram de ser divulgadas, a tecnologia acabou de apresentar o conceito, o caminho para a comercialização ainda é vago, mas as ações relacionadas já começaram a subir continuamente;

E quando as boas notícias realmente se concretizam, os dados realmente se realizam, o preço das ações, ao contrário, fica estável ou até cai.

Quando entrei no mercado, eu também estava muito confuso.

Não é dito que 'os fundamentos determinam o valor'?

Não é dito que 'a realização dos resultados é a verdadeira boa notícia'?

Mais tarde, fui percebendo lentamente:

O que é negociado no mercado de ações nunca é a realidade, mas sim o futuro.

Mais precisamente, é a "mudança de consenso sobre o futuro".

Isso pode não ser apenas a regra do mercado,

Mas é a lógica fundamental da vida que não podemos evitar.

Por que "o que não aconteceu" vale mais?

Você perceberá que alguns setores em alta, mesmo sem um estímulo positivo claro, conseguem manter a atividade e a tendência de alta por muito tempo.

A razão não é complicada —

Porque eles são os lugares mais propensos a serem "reavaliados na próxima rodada".

Energias renováveis, IA, semicondutores, medicamentos inovadores...

Esses setores são perseguidos repetidamente pelos fundos, não porque estão ganhando mais atualmente,

E não é porque eles são mais fáceis de suportar "futuras possibilidades".

Então, a questão surge:

Por que as pessoas estão dispostas a apostar em "coisas que podem acontecer, ou talvez não"?

Mesmo sabendo que algumas são "promessas vazias", ainda assim, por que você investe dinheiro real?

A resposta não está nas ações, mas na própria finança.

A finança não é ilusória, ela se baseia no tempo.

Muitas pessoas, ao ouvir "finanças", instintivamente pensam: abstrato, ilusório, explorador, sem realizar fatos.

Pergunte a um trabalhador de construção, comerciante, ou um trabalhador comum, a primeira impressão deles costuma ser: "jogadores de dinheiro", "dinheiro rápido", "grande risco".

Mas se você realmente acreditar nesse sistema de avaliação, sua vida pode acabar sendo apenas ficar do lado que é precificado, adiado, e assumir riscos passivamente.
Porque a essência mais real da finança pode ser resumida em uma frase:

O que ele vende não é dinheiro, mas tempo.

Quem está esperando dinheiro, quem está precificando o tempo?

Deixe-me contar uma cena muito realista.

Imagine uma rua:

  • Na camada mais baixa estão os trabalhadores manuais, pagos por dia;

  • Mais acima, estão os comerciantes, vendendo produtos para ganhar diferença;

  • Mais acima, estão os distribuidores, ganhando comissões;

  • Mais acima estão as plataformas, coletando aluguéis;

  • Quem está no topo?

É o provedor de capital e o precificador de capital.

Por quê? Porque todos os que vieram antes de você estão esperando dinheiro:

  • Esperando o pagamento (trabalhadores)

  • Prêmios e dividendos (gerentes seniores)

  • Esperando períodos de contas, recebimentos (empreendedores)

  • Esperando financiamento (demandantes de capital ou empresas de níveis mais altos)

  • Esperando o empréstimo (mercado de capitais)

  • Esperando a rotação, esperando que os fundos upstream liberem liquidez (todo o sistema financeiro)

Também pode ser abstraído como uma cadeia de tempo:

Capital compra o tempo dos empreendedores,
empreendedores compram o tempo dos gerentes,
gerentes compram o tempo dos trabalhadores.

Cada camada troca a certeza do futuro pela produção atual.

E a chave está em —

Você deve esperar.

Esperando salários, esperando períodos de contas, esperando recebimentos, esperando financiamento, esperando a transmissão de liquidez.

Se você não quiser esperar, pode —

Mas qual é o custo?

É desconto, é juros, é alavancagem, é prêmio de risco.

Quanto mais você quer acelerar, mais altos são os custos.

Essa é a lógica mais básica e cruel da finança:

  • Aqueles que esperam, têm seu tempo precificado;

  • Aqueles que não esperam, precificam o tempo;

  • Aqueles que estão no topo não produzem bens nem criam valor diretamente,

  • Ela faz apenas uma coisa —

    • Precifica a "antecipação do tempo".

Finalmente, após camadas de intermediação e descontos,

O que realmente chega às mãos dos trabalhadores na base é apenas uma pequena parte.

Isso não é uma teoria da conspiração, mas sim a maneira como a própria estrutura financeira opera.

É também por isso que o poder das finanças, em essência, vem de:
Quem controla o "ritmo de liberar dinheiro", controla o poder de precificação.

O tempo tem um preço.

Na economia, há um conceito extremamente importante, mas frequentemente ignorado — o valor do tempo.

O tempo não é gratuito, ele é precificado.

Por que você está pegando um empréstimo para comprar uma casa?

Não porque você gosta de pagar mais juros, mas porque está trocando trinta anos do seu futuro por uma casa hoje.

Por que você precisa de financiamento?

Não porque você goste de ter ações diluídas, mas para antecipar o crescimento futuro para o presente.

Colocado em nível nacional, é mais brutal:

  • Holanda: emergiu através do Banco de Amsterdã, empresas de ações e seguros de navegação, tornando-se o centro do comércio global por meio do sistema financeiro;

  • Reino Unido: domina o fluxo de capital global através do sistema de dívida pública, do banco central e da City de Londres, expandindo-se financeiramente e não apenas militarmente;

  • França: fortalece suas finanças e força militar através do comércio colonial, financiamento do tesouro e empréstimos do governo;

  • Estados Unidos: tornou-se uma hegemonia global através do dólar, do mercado de capitais, do sistema de dívida global e de produtos financeiros;

  • Japão (pós-Restauração Meiji): alcançou a industrialização e modernização através de reformas no sistema financeiro, no sistema bancário e no financiamento industrial;

  • China (modernidade): após a reforma e abertura, rapidamente aglutinou capital e recursos industriais através do mercado de capitais, financiamento de empresas estatais, sistema de câmbio, e meios como imobiliário, venda de terras e finanças locais, conseguindo um rápido crescimento econômico e acumulação estrutural.

  • Países em desenvolvimento: Índia, Coreia do Sul e outros, aceleram o processo de modernização através de ferramentas financeiras como crédito à exportação, fundos industriais e influxo de capital estrangeiro.


O surgimento das grandes potências nunca se resume apenas à quantidade de porta-aviões ou à capacidade industrial, mas sim a quem consegue transformar os frutos do trabalho global e o valor futuro em seus ativos financeiros.

Finanças são um meio de comprimir tempo, recursos, riscos e retornos futuros em controle real.

Voltando ao pessoal: como se posicionar dentro da estrutura?

Escrevendo até aqui, na verdade, já não é muito adequado falar sobre "técnicas" ou "estratégias".

Porque quando você realmente entende a relação entre finanças, tempo e expectativas, você perceberá que muitas escolhas não são preferências subjetivas, mas resultados derivados da estrutura.

O que você pode ou não pode fazer muitas vezes já é decidido pela posição em que você se encontra.

Depois de entender isso, minhas exigências para mim mesmo se tornaram mais simples e mais contidas.

Eu não estou mais apressado para provar minha capacidade, e não estou mais obcecado pelo sucesso ou fracasso de um determinado mercado, mas repetidamente me lembrando de três coisas.

Primeiro, não confunda sorte com habilidade.

Quando o mercado está em alta, muitos retornos estão apenas do lado certo do tempo e da estrutura, e não são apenas por um julgamento pessoal perspicaz. Quanto mais você estiver nessa fase, mais deve ter cuidado para não confundir os presentes do ciclo como força de longo prazo.

Em segundo lugar, não deduza conclusões de longo prazo a partir de resultados de curto prazo.

Um período de sucesso não significa que você já está no topo do sistema. O verdadeiro perigo não é a perda, mas a má avaliação da sua própria posição.

Terceiro, não lute contra a estrutura, apenas lute consigo mesmo.

Fora das regras, não se pode resistir; é dentro da estrutura que se pode sobreviver. Em vez de fantasiar sobre mudar o sistema, é melhor focar em reduzir erros fatais e prolongar o tempo de sobrevivência.

Depois de entender a finança, eu me tornei mais conservador e mais consciente:

A vontade individual realmente existe, mas os limites também são claros;

Liberdade não é estar sem restrições, mas manter espaço para escolher mesmo após entender as restrições.

Uma pequena lembrança para os leitores

Não estou entusiasmado em persuadir as pessoas a aprender sobre investimentos ou entrar no mercado, e nem mesmo acredito que todos "deveriam investir em ações".

Mas alguns fatos são inevitáveis, independentemente de você participar ou não:

Sua renda será afetada pela inflação, pelos ciclos e pela estrutura;

Você não entende finanças, mas isso não significa que finanças não vão te afetar;

Você pode escolher não apostar, mas ainda assim está imerso nesta rede temporal precificada.

Assim, em vez de perguntar "devo participar?", é melhor esclarecer três coisas primeiro:

  • Quem está precificando o tempo?

  • Como os riscos são transferidos?

  • Em que camada da cadeia você está?

Entender finanças não fará você se tornar frio ou especulador,

Isso apenas te ajuda a ter menos confusão ao enfrentar resultados e mais proatividade.

Por último,

Depois de entender a finança, gradualmente deixei de avaliar resultados com "certo ou errado", "bom ou mau", "esforçado ou não".

Muitas coisas já estão parcialmente roteirizadas antes de você realmente participar.

Em vez de "ganhar mais", me preocupo mais com uma coisa:

Se você está do lado mais favorável do fluxo temporal.

A liberdade não é sem restrições,

Mas é após ver a estrutura que você ainda mantém espaço para escolher.

Aqueles que veem a estrutura, pelo menos, não gastarão uma vida inteira,

Delegar a um sistema que você não compreende.

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