🇺🇸 O FED ESTÁ SINALIZANDO INTERVENÇÃO NO YEN NOVAMENTE, ASSIM COMO EM 1985. DA ÚLTIMA VEZ, ISSO FEZ O DÓLAR CAIR QUASE -50%.
Em 1985, o dólar dos EUA havia se tornado forte demais. As fábricas dos EUA estavam perdendo negócios, as exportações estavam colapsando e os déficits comerciais estavam explodindo. O Congresso estava próximo de impor pesadas tarifas sobre o Japão e a Europa.
Assim, os EUA, Japão, Alemanha, França e Reino Unido se encontraram em Nova York no Plaza Hotel e fizeram um acordo. Eles concordaram em enfraquecer deliberadamente o dólar. Vendendo dólares diretamente e comprando outras moedas juntos. Esse foi o Acordo de Plaza e funcionou.
Nos próximos 3 anos:
- O índice do dólar caiu quase 50%.
- USD/JPY passou de 260 para 120.
- O yen dobrou de valor.
Isso foi um dos maiores reequilíbrios de moeda na história moderna. Porque quando os governos coordenam em FX, os mercados não lutam contra eles. Eles seguem. Essa decisão mudou tudo.
Um dólar mais fraco empurrou:
- O ouro para cima
- As commodities para cima
- Os mercados não americanos para cima
- Os preços dos ativos mais altos em termos de dólar
Agora olhe para hoje.
Os EUA ainda têm grandes déficits comerciais. Os desequilíbrios monetários estão nos mais altos níveis. O Japão está novamente no centro da tensão. E o yen está novamente extremamente fraco. É por isso que o Acordo de Plaza 2.0 está sendo discutido.
Na semana passada, o Fed de NY fez verificações de taxa no USD/JPY, que é o passo exato dado antes da intervenção em FX. Isso sinaliza disposição para vender dólares e comprar yen, assim como em 1985.
Nenhuma intervenção aconteceu ainda. Mas os mercados se moveram mesmo assim. Porque eles se lembram do que Plaza significa.
Se isso começar novamente, todo ativo precificado em dólares irá disparar.
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