은은 2008년 금융위기 이후 가장 큰 일중 반전에서 회복하고 있습니다. 월요일 기록적인 117달러를 넘긴 이후 7% 이상 급락했다가, 110달러를 상회하며 반등했습니다.
귀금속 시장의 극심한 변동성은 법정통화와 정부 부채에 대한 신뢰 위기의 확산을 반영합니다. 금 가격이 5,000달러를 돌파하고 은 시세가 17년 만에 가장 큰 변동폭을 기록하면서, 주요 경제국의 재정 지속가능성에 대한 시장의 깊은 불안감이 드러나고 있습니다. 이 같은 분위기는 암호화폐를 포함한 위험자산 전반으로 확산될 수 있습니다.
역대급 급등…급락 전환
은은 글로벌 금융위기 이후 최대 일중 상승폭을 기록했습니다. 장중 14% 치솟았다가 미국 장 마감에 가까워지며 대부분의 상승폭을 반납했습니다. 103달러 부근에서 지지를 받은 후, 다시 110달러 위로 올라서면서 아시아 세션 매수세가 유입되어 손실폭이 5% 미만으로 축소되었습니다.
금 또한 5,111.07달러까지 올랐다가 5,100달러 선에서 마감했습니다.
가치 하락 거래, 랠리 견인
귀금속의 상승세는 재정 불안이 커지는 가운데, 투자자들이 통화와 국채에서 벗어나고 있음을 보여줍니다. 지난주 일본 국채 시장의 대규모 매도는 선진국의 대규모 재정지출에 의구심이 커지고 있음을 드러냈습니다.
퍼스트이글인베스트먼트매니지먼트의 맥스 벨몬트는 금이 전통적으로 시장 불안의 척도 역할을 해 왔다고 설명했습니다. “금은 인플레이션의 급격한 변화, 예기치 못한 시장 하락, 지정학적 긴장에 대한 보호 수단이 되고 있습니다.” – 맥스 벨몬트, 퍼스트이글인베스트먼트매니지먼트
달러 인덱스는 미국이 엔화 강세를 지원할 수 있다는 예상 속에서 6거래일간 거의 2% 하락했습니다. 이에 따라 연준의 독립성 약화 및 트럼프 행정부의 정책 불확실성에 대한 우려도 증폭되고 있습니다.
기술적 경고 신호 등장
이러한 역사적 랠리에도 불구하고, 주요 정제업체인 헤라우스 프레셔스 메탈스(Heraeus Precious Metals)는 기술 지표상 과매수 신호와 최근 1년간 100에서 50으로 떨어진 금-은 비율을 근거로, 이번 상승장이 과도하게 진행됐을 수 있다고 경고했습니다.
제이 사프라 사라신(J. Safra Sarasin)의 클라우디오 베벨은 “은은 높은 변동성으로 인해 연속 랠리 이후 금보다 더 큰 조정을 겪는 경우가 많다. 만약 모멘텀이 꺾이면 위험 대비 수익 비율이 악화될 수 있다”고 조언했습니다. – 클라우디오 베벨, 제이 사프라 사라신
주요 구간 주목
은이 110달러를 다시 회복할 수 있을지가 단기 방향성을 좌우할 전망입니다. 115.50달러로 월요일 종가를 향해 반등할 경우 V자형 반등이 형성될 수 있습니다. 반면 105달러 아래로 하락하면 추가 조정 신호로 해석될 수 있습니다.
시장 참가자들은 현재 트럼프 전 대통령의 연준 의장 지명과 이번 주 연방공개시장위원회(FOMC) 결정을 주목하고 있습니다. 중앙은행이 금리 인하 사이클을 잠정 중단할 것으로 널리 예상됩니다.
