이더리움 420만개 모은 ‘큰 손’ 비트마인…정작 주식 가격은 30% 하락 위기?

비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)는 상장 기업 중 가장 큰 이더리움(이더리움) 금고를 구축했습니다. 1월 말 기준, 이 회사는 약 420만 개의 이더리움(ETH)을 보유하고 있어, 이더리움이 자산대차대조표에서 가장 중요한 역할을 하며 점점 BMNR의 가격에도 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

이 전략은 강한 이더리움 시장에서는 효과를 보였습니다. 그러나 이더리움의 모멘텀이 약해지고 하락 리스크가 커지면서, 비트마인의 보유 규모가 차트상에 뚜렷한 스트레스를 주고 있습니다. BMNR 가격 구조를 보면, 현재는 채굴 활동보다는 자금 관리 위험이 트렌드를 좌우하고 있음을 알 수 있습니다.

ETH 트레저리 손실…자금 유입 멈춤, 차트 위험

비트마인의 최근 보유 현황에 따르면, 이 회사는 암호화폐 자산에 약 147억 달러를 투자했으나, 현재 시가총액은 111억 달러로 하락했습니다. 이 격차는 이더리움 가치 하락에 따른 미실현 손실이 크다는 것을 보여줍니다.

이 점이 중요한 이유는, 자금을 많이 보유한 기업의 주가가 자산 가치에 대한 신뢰로 움직이기 때문입니다. 시가가 투자 가치보다 낮게 유지되면, 대형 투자자들은 보통 추가 포지션을 잡지 않고 대기합니다.

이러한 망설임은 차이킨 머니 플로우(CMF, Chaikin Money Flow)에서도 분명하게 나타납니다. CMF는 대규모 자금이 유입 또는 유출되는지를 측정합니다. BMNR의 CMF는 지속적으로 0선 아래에 머물고 있어 기관급 매수가 아직 돌아오지 않았음을 보여줍니다.

간단히 말해, 이더리움 보유 자금이 주가에 부담을 주고 있습니다. 이 격차가 줄어들지 않는 한, 대형 자금이 들어올 유인이 크지 않습니다.

기술적으로 보면, BMNR는 1월 21일 단기 반등에도 불구하고 지속적으로 압박받고 있습니다. 이 반등으로 단기 지지선에서 잠깐 벗어났지만, 전체적인 약세 구조인 헤드앤숄더 패턴(머리-어깨 형태)을 돌파하지 못했습니다.

이 주식은 현재 25.94달러 바로 위에서 거래되고 있으며, 이는 약세 패턴 넥라인과 맞닿아 있습니다. 이 구간이 매우 중요합니다. BMNR가 이 구간 위를 지키는 한, 추가 하락 전개는 지연됩니다. 하지만 이 구간 밑에서 일일 종가가 마감되면, 이 패턴이 본격적으로 작동합니다.

구조 높이를 기준으로, 25.94달러 밑에서 확정적으로 이탈할 경우 약 30% 하락 목표가 열립니다.

CMF도 이 위험을 뒷받침합니다. 반등 국면에서도, 자금 흐름이 플러스로 전환되지 않았습니다. 이는 단기 매도세 해소에 따른 일시적 반등일 뿐, 신규 매수세가 유입된 것이 아님을 의미합니다.

하락 이동평균선 신호…이더 상관성 위험 확대

모멘텀 측정 지표들도 또 다른 불안 신호를 주고 있습니다. 50일 지수이동평균(EMA)은 200일 EMA와 점점 가까워지고 있어, 데스크로스 출현 가능성을 높이고 있습니다. 데스크로스란 단기 추세 강도가 장기 추세보다 약해질 때 발생하며, 보통 추세 약세 확정을 나타냅니다.

지수이동평균(EMA)은 최근 가격에 더 많은 가중치를 두고 가격 추세를 추적합니다.

BMNR는 이미 약세 EMA 신호에 민감하게 반응해 왔습니다. 그동안 단기 이동평균선 간 데스크로스 이후 약 15% 급락이 발생해, 이 종목이 모멘텀 약화에 얼마나 민감한지 보여줍니다.

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이 리스크는 상관관계로 인해 더욱 커집니다. BMNR와 이더리움의 상관계수는 약 0.51로, 두 자산이 대체로 같은 방향으로 움직인다는 뜻입니다. 이 상관관계가 비트마인이 보유 중인 이더리움에서 손실이 발생하는 주요 원인일 수도 있습니다.

이더리움이 20% 하락 가능성에 따라 추가적으로 약세를 보인다면, BMNR에도 더 큰 하락 압력이 가해질 수 있습니다.

BMNR 차트, 30% 하락 위험 신호

앞서 살펴본 것처럼, BMNR 가격 차트는 30%의 리스크를 강조합니다.

리스크가 완화되려면 BMNR이 34.45달러를 회복해야 합니다. 이때 오른쪽 어깨 구조가 무효화되고, 신뢰 회복의 신호로 작용합니다. 이더리움의 강세가 없다면, 해당 시나리오가 실현되기는 어렵습니다.

하락 리스크가 더욱 두드러집니다. 25.94달러 아래로 하락하면 넥라인이 무너지고, 30% 하락 시나리오가 촉발됩니다. 정확히는 33%입니다. 이로 인해 22.39달러, 19.11달러, 그리고 예상되는 17달러 주요 지지선이 열립니다.

이더리움 가격 급락 이론이 맞는다면, ETH-BMNR 가격 상관관계로 인해 단기적으로 하락 가능성이 제기됩니다.