Por quase três meses, #bitcoin seguiu um ritmo estranhamente consistente: força durante a noite, estabilidade na Europa, e pressão de venda no momento em que os mercados dos EUA acordam. Não é uma venda emocional de varejo — é medida, repetível e grande o suficiente para dobrar a ação do preço global.
Os dados explicam o porquê. Desde que os ETFs de spot entraram em cena, a sessão dos EUA se tornou o centro de gravidade. Um prêmio Coinbase persistentemente negativo mostra os mercados de spot americanos liderando o lado das vendas, enquanto as instituições reequilibram os ETFs, protegem a exposição e executam algoritmos baseados em volatilidade exatamente no pico de liquidez. Adicione estresse macroeconômico — taxas, títulos, política, flutuações do dólar — e $BTC se torna um ativo de risco que é cortado primeiro.
O que faz isso se destacar é o contraste: a Ásia continua acumulando, a Europa em sua maioria mantém, e os EUA distribuem. Esse desequilíbrio diário não existia antes da chegada de Wall Street. O cripto não mudou — seus participantes mudaram.
A história sugere que essas fases não duram para sempre. Quando as vendas dos EUA finalmente secarem ou se inverterem para compras, o Bitcoin tem o hábito de se mover rapidamente. Isso parece menos fraqueza… e mais como uma mola comprimida sob controle institucional.
