Pode-se dizer que este ciclo, o mercado de crypto está se tornando mais difícil do que nunca, a temporada de altcoins ainda não apareceu como nas temporadas anteriores. Atualmente, também há um debate se a tendência de baixa acabou ou não?
O mercado está fazendo uma grande pergunta sobre se o ciclo de 4 anos ainda existe ou se a estrutura do mercado mudou.
I. O contexto atual do mercado de crypto
O mercado de crypto está passando por um processo de desenvolvimento, marcando um retrocesso da fase de especulação selvagem individual para a "era institucional"
Quando o mercado apresentou os ETFs, isso abriu o processo de participação do mercado por meio do capital financeiro tradicional. Isso ajuda o mercado a se tornar mais estável diante das flutuações, ao mesmo tempo que a estrutura legal cada vez mais transparente nos EUA e na Europa também desempenha um papel crucial na mitigação dos riscos sistêmicos.
Sob a perspectiva técnica, os dados on-chain registram que a volatilidade do mercado está diminuindo ao longo do tempo. Quedas de preço com amplitude grande de 50-70% em um curto período tornaram-se menos frequentes, em parte graças à intervenção reguladora de formadores de mercado profissionais.
É notável que a oferta de ativos nas exchanges está se esgotando gradualmente, refletindo claramente a mentalidade de acumulação e manutenção a longo prazo dos investidores, em vez da tendência de especulação de curto prazo frequentemente vista anteriormente.
Além disso, o mercado também já provou o valor real da tecnologia blockchain, como pagamentos, tokenização de ativos e aplicações DEPIN, isso mostrou que o cripto pode gerar aplicações da vida real e um fluxo de caixa sustentável, afastando-se do preconceito de ser um canal de investimento puramente especulativo.
II. As visões populares atuais
1. O ciclo de 4 anos ainda existe
O primeiro grupo mantém a posição de que o mercado cripto ainda opera rigidamente de acordo com o ciclo de 4 anos, com o evento de halving do Bitcoin sendo o marco temporal. De acordo com essa visão, apesar da emergência de novos fluxos de capital, a psicologia comportamental do mercado sobre ganância e medo humano ainda se repete.
Para eles, a história provou que após o halving, o Bitcoin atinge um pico, e o mercado entra em uma fase de correção e um inverno cripto nos anos seguintes. Portanto, a partir de 2026, o mercado entrará em uma fase de tendência de baixa após ter alcançado o pico em 2025.
A base para essa visão também vem do fator econômico macroeconômico após a fase de afrouxamento monetário e a injeção de capital dos anos anteriores, o mercado financeiro está previsto para se contrair.
Ao mesmo tempo, a pressão para realização de lucros por parte dos investidores que acumularam ativos na faixa de preço baixa de 2022-2023 é real. Os lucros foram obtidos, e a tendência de distribuição de ativos ocorrerá com base nos lucros e na mentalidade de realização de lucros em ciclos de 4 anos.
A partir das observações acima, a estratégia de ação predominante deste grupo tende a ser defensiva. Em vez de continuar investindo, este grupo tende a se mover para canais de refúgio, como stablecoins ou fiat. O objetivo é preservar os lucros e o capital, aguardando as correções mais profundas do mercado para buscar pontos de entrada, esperando por uma recuperação como em ciclos anteriores.
2. O mercado mudou, o fluxo de dinheiro é diferente.
O ponto central do grupo é que a lei do ciclo de 4 anos tradicional está
morrendo lentamente devido à emergência de fluxo de capital tradicional.
Este grupo acredita que a emergência dos ETFs e o fluxo de capital tradicional mudaram a estrutura do fluxo de dinheiro, o nível de aceitação do cripto atingiu um nível nacional, criando um "super ciclo" novo. O ciclo de 4 anos, que era afetado pela força dos miners, agora que o Bitcoin passou pela sua quarta halving, a oferta dos miners não tem mais um impacto tão grande como antes.
A evidência mais clara é o comportamento de preço do Bitcoin. O fato de o Bitcoin manter negociações em níveis altos de 90-100k $ não se baseia apenas nas emoções do mercado, mas é o resultado da estratégia de alocação de portfólio de longo prazo de consultores financeiros profissionais. Quando o cripto se torna uma classe de ativos padrão em portfólios globais, a pressão de vendas em massa diminuirá, abrindo espaço para estabilidade e crescimento sustentável.
Além do fator de preço, o valor de uso real também é um motor para quebrar o ciclo antigo. As stablecoins atualmente não são apenas um refúgio quando o mercado está volátil, mas estão se transformando em uma camada de pagamento global, competindo diretamente com as redes financeiras tradicionais em termos de velocidade e custo, criando assim uma demanda real por blockchains fundamentais.
Ao mesmo tempo, o fluxo de capital de investimento de risco está voltando com força, mas em vez de seguir tendências de curto prazo, esse fluxo de dinheiro se concentra em áreas com valor intrínseco. Isso cria um impulso de crescimento independente para os projetos, não dependendo mais completamente das oscilações de preço do Bitcoin.
Com a crença nessa mudança, a estratégia de ação do grupo é investir em projetos que tenham fluxo de caixa real.
3. Cauteloso e adaptável a todas as mudanças
Por fim, o grupo é cauteloso com o que acontece no mercado, não confia totalmente em nenhum lado, o mercado pode ainda ter um ciclo de 4 anos ou pode já ter morrido. Qualquer que seja o acontecimento, eles também buscarão maneiras de se adaptar ao mercado.
Escolhem ficar em uma posição neutra para observar e acompanhar o fluxo real de dinheiro. Para eles, a flexibilidade na reação é muito mais importante do que tentar provar que suas previsões estão corretas.
A estratégia de abordagem deste grupo começa com o monitoramento das informações do mercado em vez de prever a que preço o Bitcoin irá, seja para cima ou para baixo, através do fluxo de dinheiro dos ETFs, políticas monetárias, economia macroeconômica,..
Em relação à estrutura do portfólio, este grupo prioriza a seleção e a reestruturação. A fase de compras aleatórias já passou, o smartmoney está realizando a movimentação de capital de ativos de alto risco e baixo uso para moedas sólidas (Layer 1, Layer 2) e projetos que geram receita real.
Em particular, o portfólio de 2026 deste grupo dá grande ênfase às tendências tecnológicas predominantes, como a combinação entre IA e Blockchain ou a tokenização de ativos reais (RWA), áreas que se espera que atraem grandes fluxos de capital do mundo financeiro tradicional.
III. Conclusão
Em resumo, 2026 não é apenas um marco temporal, mas sim o ano que marca a verdadeira maturidade do mercado de cripto. O embate entre opiniões opostas é um sinal de que o mercado está em uma fase de transição histórica.
Em qualquer circunstância, a vitória não pertence ao sortudo, mas sim aos investidores ativos que se equipam com conhecimento para continuar lutando junto ao mercado.
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