Se você apenas se concentrar no preço $XPL , a conclusão pode ser muito simples: a queda de 90 dias ainda persiste, e a tendência não é nada atraente.
Mas se você desviar o olhar do preço e observar os dados estruturais, descobrirá um fenômeno muito contra-intuitivo: a 'atenção, atividade de negociação e indicadores de crescimento' do Plasma não se estabilizaram com o preço.
De acordo com os dados de RD, o índice de crescimento do Plasma já subiu para o topo do mercado, com suas dimensões de crescimento posicionadas entre os cerca de 20 melhores de 19338 projetos, enquanto o volume de negociação em 24h entra diretamente no primeiro 1% da pista de infraestrutura. Em outras palavras, o mercado não se esqueceu dele, apenas não o precificou com emoção. Esse estado de 'preço fraco, alta participação' geralmente ocorre quando um projeto passa da fase narrativa para a fase de validação de infraestrutura.
Ao observar a estrutura de financiamento e avaliação, ficará mais claro. O valor de mercado totalmente diluído do Plasma e o tamanho do financiamento já estão na faixa dos 2%–3% dos projetos de infraestrutura, mas a discussão é claramente inferior à de projetos de mesma magnitude. Essa descompensação, essencialmente, indica uma coisa: atualmente, ele é mais absorvido por fundos profissionais e participantes de longo prazo, e não impulsionado por fundos emocionais.
Voltando ao projeto em si, a razão não é tão complexa. O Plasma desde o início não é uma cadeia impulsionada pela emoção. É uma Layer 1 projetada para liquidações de stablecoins, totalmente compatível com EVM (Reth), mas o objetivo do design não é a competição interna do DeFi, mas sim pagamentos e liquidações; o PlasmaBFT oferece finalização em subsegundos, resolvendo a questão de 'se pode liquidar de forma estável', e não 'se pode especular rapidamente'. USDT não consome Gas, stablecoins têm prioridade no Gas, isso essencialmente reduz o custo real de uso, e não estimula a frequência de especulação.
Isso também explica por que, durante o período de ajuste de preços, os dados não desmoronaram. O uso real, a troca entre cadeias, os cenários de empréstimos e pagamentos não desaparecem devido a flutuações de curto prazo. Além disso, com o caminho de segurança ancorado pelo Bitcoin, o Plasma parece estar se preparando para um ambiente de stablecoin e pagamento em conformidade de ciclo mais longo, e não participando de uma corrida de curta distância.
Portanto, o Plasma atual é difícil de definir simplesmente como 'subiu ou não subiu'. É mais como se estivesse em uma fase onde o preço ainda não foi refletido, mas a estrutura já está consolidada. Quando chegar o dia em que o mercado começar a precificar a infraestrutura novamente, muitas pessoas podem perceber: na verdade, esses dados já haviam dado a resposta.
Às vezes, o que realmente vale a pena observar não é o momento em que a linha K está, mas sim quando o preço se acalma, quais indicadores ainda estão avançando.
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