Ações não devem entrar no mundo das criptomoedas,

De repente, uma explosão coletiva! O "grande mudança" do mercado de ações, três grandes sinais!\nAs ações do setor imobiliário explodiram!\nHoje de manhã, as ações do setor imobiliário da A-share e do Hong Kong tiveram uma grande explosão. O ETF imobiliário da A-share subiu quase 3%, enquanto as ações do setor imobiliário de Hong Kong tiveram uma flexibilidade ainda maior, com as ações da China Rongchuang e da Hongyang imobiliária subindo mais de 20%.\nÉ importante notar que, devido à grande alta das ações do setor imobiliário, o mercado recebeu três grandes sinais de mudança: \nPrimeiro, as ações do setor imobiliário e do vinho branco subiram juntas, e quando os setores se alternam para ativos de recuperação como o setor imobiliário e o vinho branco, a volatilidade estrutural do mercado pode aumentar.\nEm segundo lugar, as commodities, incluindo ouro, continuaram a disparar recentemente, refletindo a liquidez, enquanto as criptomoedas, que são consideradas virtuais, permaneceram muito discretas, e as expectativas de inflação podem se tornar a maior variável para a IA e o poder de computação.\nTerceiro, quando as expectativas de inflação foram ativadas, o desempenho dos títulos do governo também foi surpreendente; os contratos futuros de títulos do governo a 30 anos também demonstraram uma força notável recentemente, e a lógica ainda está em uma interpretação complexa, parecendo que a alternância ainda não chegou ao ponto de "ou isto ou aquilo".\nA explosão das ações do setor imobiliário\nNo dia 29 de janeiro, o setor imobiliário teve uma explosão coletiva. As ações do setor imobiliário de Hong Kong continuaram a se fortalecer, com a China Rongchuang subindo mais de 20%, a China Aoyuan subindo mais de 27% e a Hongyang Imobiliária subindo mais de 22%. Os grupos Kaisa, R&F Properties, Vanke e Yuexiu Imobiliária também tiveram grandes aumentos. O setor de ações do interior subiu mais de 6%.\nO setor imobiliário da A-share também teve um aumento acentuado. As ações da Zhujiang Holdings, da Doyuan City, da Sanxiang Impression, da New City Holdings e da Shen Shen Fang A foram limitadas, e as ações do Grupo Binjiang, da Huafa Holdings e da Chengtou Holdings também tiveram grandes aumentos. O ETF imobiliário subiu quase 3% em um momento.\nOntem, a mídia informou que várias pessoas relacionadas a empresas imobiliárias afirmaram que, no momento, suas empresas não estão sendo exigidas pelos órgãos reguladores para relatar mensalmente os indicadores das "três linhas vermelhas". No entanto, algumas empresas imobiliárias em dificuldades foram solicitadas a relatar regularmente a taxa de endividamento e outros indicadores financeiros ao grupo especial da cidade onde estão localizadas.\nAnalistas acreditam que, desde dezembro de 2025, a taxa de imposto sobre o valor agregado de imóveis de segunda mão foi reduzida, o pagamento mínimo para empréstimos de imóveis comerciais foi reduzido e Pequim também relaxou novamente as restrições de compra, enquanto a política geral foi relativamente branda. No quarto trimestre de 2025, a alocação de fundos de ações imobiliárias continuou a ser baixa, e sob a expectativa de políticas mais brandas, o mercado imobiliário está se estabilizando, destacando o valor da alocação do setor.\nTrês grandes sinais\nHoje de manhã, os setores de maior desempenho foram o imobiliário e o vinho branco. Esses dois setores tiveram quedas significativas nos últimos anos, e nesta rodada de alta do mercado, basicamente, também ficaram significativamente para trás. Pode-se dizer que a limpeza das ações foi relativamente completa.\nAgora que o mercado alternou, por um lado, há razões para a queda de preços e baixa avaliação. Por outro lado, isso também indica que outros setores populares podem precisar de uma pausa. A volatilidade estrutural do mercado pode ser grande. Além disso, o desempenho das ações do setor imobiliário de Hong Kong foi claramente superior ao das ações da A-share, e o desempenho dos três principais índices de Hong Kong também apresentou essa característica recentemente. Isso também pode significar que diferentes capitais estão aumentando sua alocação em ações de Hong Kong.\nEm segundo lugar, recentemente, as commodities continuam a disparar, e hoje de manhã, o ouro à vista subiu para 5600 dólares, seguido pelo cobre de Londres subindo mais de 4%, cotado a 13616,16 dólares/tonelada. O contrato principal de cobre de Xangai subiu 5%, cotado a 107530 yuan/tonelada. As várias commodities continuam a subir em sequência, elevando as expectativas de inflação de todo o mercado. Isso não é uma boa notícia para a IA, que está em um estágio de pico. As expectativas de inflação podem se tornar a maior variável para a inteligência artificial.\nFinalmente, do ponto de vista doméstico, os contratos futuros de títulos do governo a 30 anos também tiveram um desempenho muito bom recentemente. De acordo com a teoria econômica clássica, se a inflação subir, os títulos do governo deveriam cair. No entanto, a lógica do mercado recentemente não foi assim. A complexidade da lógica parece significar que a alternância do mercado não seguirá simplesmente o “empirismo”, e a dificuldade de operação do mercado está aumentando.