$BTC $PAXG
Eu continuo vendo pessoas dizerem que o dinheiro vai sair do Ouro e ir direto para o Crypto, e embora isso pareça ótimo em teoria, o tempo é importante.
O Ouro e a Prata estão subindo porque a incerteza ainda é alta, estresse econômico, geopolítica, riscos de fechamento do governo e condições financeiras mais apertadas com rendimentos crescentes estão mantendo os investidores defensivos. Nesse tipo de ambiente, o Ouro geralmente não atinge o topo cedo. Se algo, tende a permanecer em alta enquanto a incerteza não for resolvida.
Crypto é diferente. Ele se desempenha melhor quando o crescimento está melhorando, a confiança está de volta e a política monetária se torna claramente favorável. Ainda não chegamos lá. O Fed pode ter pausado, mas a política só se moveu de restritiva para neutra, ainda está longe de ser verdadeiramente acomodatícia. Historicamente, os ciclos de crypto mais fortes aconteceram quando a liquidez estava claramente se expandindo, como em 2016 e em 2020.
Por causa disso, eu não vejo um topo confirmado para o Ouro ainda, mas sim, correções significativas virão, mas serão movimentos de reversão à média, e eu não vejo uma rotação significativa de capital para o Crypto neste estágio. Nos gráficos, o Bitcoin e o crypto mais amplo ainda parecem corretivos, não impulsivos.
Até que a liquidez realmente melhore, quaisquer ralis de crypto devem ser tratados com cautela. A rotação pode vir, apenas ainda não. As ações estão tendo uma clara divergência e falta de momentum até agora.