A estrutura monetária de longo prazo do Bitcoin está cada vez mais atraindo comparações com o ouro, à medida que novos dados destacam uma crescente disparidade no crescimento da oferta entre os dois ativos.
De acordo com o analista de cripto 0xTodd, a produção global anual de ouro atualmente é de aproximadamente 3.600 toneladas, equivalente a um valor de mercado de cerca de $540 bilhões — aproximadamente um terço da capitalização total de mercado do Bitcoin.
A este ritmo, a quantidade de ouro extraído globalmente ao longo de três anos equivale ao valor de mercado circulante atual do Bitcoin, sublinhando a escala da expansão contínua da oferta de ouro.
A oferta de ouro continua a crescer anualmente
A quantidade total de ouro acima do solo em todo o mundo é estimada em cerca de 220.000 toneladas, com uma taxa de inflação de produção anual de aproximadamente 1,6%.
Entre 2022 e 2024, bancos centrais de Polônia, Turquia, China, Cingapura e vários países do Oriente Médio aumentaram significativamente suas reservas de ouro, reforçando o papel do ouro como um ativo de reserva de grau soberano durante períodos de incerteza geopolítica e monetária.
O crescimento da oferta de Bitcoin cai abaixo do ouro
As dinâmicas de oferta do Bitcoin diferem acentuadamente.
Após a halving de 2024, a emissão diária de Bitcoin caiu para 450 BTC, traduzindo-se em uma produção anual de aproximadamente 16.000 BTC — no valor de cerca de $15 bilhões aos preços atuais.
Isso coloca a atual taxa de inflação anual do Bitcoin perto de 0,8%, já metade da do ouro, e estruturalmente em declínio com cada ciclo de halving.
0xTodd observou que, embora ainda possua algum ouro, ele prefere o Bitcoin devido ao seu cronograma de emissão previsível e ao crescimento da oferta em declínio.
Por que os bancos centrais ainda preferem ouro
Apesar do perfil monetário cada vez mais escasso do Bitcoin, seu valor de mercado total permanece pequeno em relação ao ouro.
A capitalização de mercado estimada do ouro excede $14 trilhões, enquanto a do Bitcoin ainda é apenas cerca de um vigésimo do tamanho do ouro, tornando-o menos adequado para a gestão de reservas dos bancos centrais no momento.
“O Bitcoin ainda é muito jovem e pequeno para balanços soberanos”, disse o analista, acrescentando que os bancos centrais priorizam a profundidade de liquidez, a estabilidade de preços e a neutralidade geopolítica.
As corporações começam a preencher a lacuna
Enquanto os governos permanecem cautelosos, a adoção corporativa está acelerando.
As empresas públicas e os tesouros de ativos digitais têm aumentado cada vez mais a adição de Bitcoin aos balanços, posicionando o BTC como uma alternativa corporativa ao ouro em vez de uma soberana — pelo menos na fase atual de adoção.
Como 0xTodd resumiu, cada geração tende a escolher seu próprio ativo de reserva. O ouro continua dominante para os estados, enquanto o Bitcoin está gradualmente encontrando seu papel entre empresas e investidores de longo prazo.