Um alerta da cadeia apareceu no meu robô de monitoramento que eu criei, com um carimbo de data/hora às 3:47 da manhã. O saldo daquela longa sequência de “0” após o endereço do contrato XPL na tela me fez levantar abruptamente da cadeira de negociação - era todo o meu esforço como um dos primeiros contribuidores do projeto que eu havia apostado.
Esta não é a primeira vez que testemunho um ataque, mas foi a mais fria e precisa. O hacker, como se estivesse operando um caixa eletrônico, tomou emprestados 285.685 WBNB, no valor de 256 milhões de dólares, de grandes protocolos como Venus e Lista DAO, além de milhões em BTCB e USDT.
Esses números astronômicos de fundos têm apenas um propósito: enganar com precisão o mecanismo do “DynamicBurnPool” do protocolo XPL, que tem falhas, durante o ciclo de vida de uma transação, e então devolver o empréstimo como se nada tivesse acontecido, deixando apenas um buraco negro de fundos no valor de 71,8 milhões de dólares retirados permanentemente, e uma sala de bate-papo da comunidade em total silêncio.
01 O massacre de uma transação: a "máquina do tempo" dos empréstimos relâmpago.
A essência do ataque é a utilização da "atomicidade" da blockchain — todas as operações dentro de uma transação devem ter sucesso ou falhar completamente.
O roteiro dos hackers, hoje, já é um clássico:
Empréstimos: no início da mesma transação, emprestar instantaneamente centenas de milhões de fundos de um protocolo de empréstimo. Isso não requer colateral, desde que seja pago antes do término da transação.
Manipulação: usar esses fundos massivos para impactar instantaneamente o pool de liquidez da XPL, distorcendo seu preço e estado interno.
Exploração: no momento em que o preço de mercado é "congelado" em um estado distorcido, ativar a função vulnerável do protocolo alvo (XPL). Aqui, a lógica de verificação frouxa na função DynamicBurnPool permitiu que o contrato "visse" um estado falso de queima e, com base nisso, liberou incorretamente recompensas massivas.
Restaurar e lucrar: vender ou transferir as recompensas fraudadas, reunir o capital e uma pequena taxa, e devolver o empréstimo relâmpago inicial. A transação é bem-sucedida e um lucro massivo é obtido.
Todo o processo é concluído em um único "bloco" na blockchain, levando possivelmente menos de 10 segundos. O que resta para os projetos e usuários é apenas um registro de transação que se concretizou e um fundo vazio.
02 A "maldição" da XPL: vulnerabilidades de segurança reconhecíveis.
Ironia das ironias, esta não é a primeira vez que a XPL se torna o centro das atenções por causa de vulnerabilidades. Apenas alguns meses atrás, em março de 2025, a XPL já havia sofrido perdas de até 120 milhões de dólares devido a vulnerabilidades semelhantes em contratos inteligentes na plataforma Hyperliquid.
Naquela ocasião, o atacante manipulou o sistema de oráculo interno da plataforma, coordenando vendas a descoberto e compras on-chain, levando o preço a disparar 200% em minutos, desencadeando liquidações em cadeia.
E antes disso, em agosto de 2025, quatro endereços relacionados já haviam lucrado até 46,1 milhões de dólares por meio de "sniping" do token XPL.
Esses eventos repetidamente revelam uma mesma e cruel regra: no mundo do DeFi, especialmente em projetos com liquidez insuficiente ou lógica de contratos complexa, um pequeno descuido na codificação ou um defeito de design pode se tornar o estopim de um risco sistêmico, amplificado indefinidamente por atacantes que possuem "armas nucleares financeiras".
03 O calcanhar de Aquiles do DeFi: contratos fechados e validação de entrada.
A tragédia da XPL não é um caso isolado. Apenas nos últimos dias, o mundo do DeFi ainda estava chocado com dois outros incidentes de hackers que resultaram em perdas de até 17 milhões de dólares.
A análise da BlockSec apontou que os contratos vítimas dos protocolos SwapNet e Aperture Finance tinham suas raízes na "insuficiência de validação de entrada". Os atacantes induziram o contrato a executar operações transferFrom não autorizadas através de dados de chamada meticulosamente construídos, roubando ativos já aprovados pelos usuários.
Mais preocupante é que os contratos desses dois protocolos são fechados. Isso significa que, antes de um ataque ocorrer, a comunidade e os pesquisadores de segurança não podem auditar seu código, e todos os riscos estão ocultos atrás do bytecode compilado. Isso, sem dúvida, proporciona aos atacantes um campo de caça escondido.
Desde a perda de 30 milhões de dólares do Spartan Protocol até a perda de mais de 45 milhões do PancakeBunny, e agora com incidentes cada vez mais frequentes, a história da cadeia BSC e de todo o ecossistema DeFi é quase uma luta contra ataques de empréstimos relâmpago e vulnerabilidades contratuais. As técnicas de ataque estão evoluindo, mas o núcleo permanece o mesmo: explorar falhas lógicas dos protocolos e o alavancamento dos empréstimos relâmpago para realizar saques instantâneos da eficiência do mercado.
04 Mudança de mentalidade em segurança: de buscar lucros excessivos a proteger o capital.
Ver um projeto ser "esvaziado" diante de seus olhos é um impacto que os dados não podem transmitir. Isso me fez refletir profundamente sobre o que é uma estratégia sustentável no mundo volátil do DeFi.
No passado, assim como muitas pessoas, eu estava obcecado em encontrar "o próximo minerador de cem vezes", perseguindo APYs (taxas de retorno anual) que faziam o coração disparar. Mas agora eu entendo que os números de retorno mais atraentes geralmente são proporcionais aos riscos não descobertos. Os hackers são melhores em calcular a relação risco-retorno do que nós.
O verdadeiro dinheiro inteligente começou a mudar de "ataque" para "defesa", de "buscar lucros excessivos" para "construir um fluxo de caixa robusto".
A concretização desse tipo de pensamento é uma crítica extrema à base de segurança dos protocolos, à filosofia de design e ao valor de longo prazo. O que precisamos buscar não são truques chamativos, mas protocolos que gravam a segurança e a estabilidade em seus genes. Eles podem não fazer você ficar rico da noite para o dia, mas permitirão que você durma tranquilo em incontáveis "3:47 da manhã".
05 ListaDAO: construindo uma "casa segura" no olho da tempestade.
É sob essa filosofia que a @lista_dao e sua estratégia central de stablecoin USD1 demonstram um valor único.
Não se tratou de criar um complexo Lego financeiro fácil de atacar, mas sim de retornar ao essencial, dedicando-se a construir um sistema de posições de dívida colateral (CDP) que seja transparente, robusto e sustentável. Os usuários, através da supercolateralização de ativos principais como BNB, ETH, podem cunhar 1:1 a stablecoin USD1.
A solidez desse processo vem de alguns designs-chave:
Primeiramente, existe o mecanismo de supercolateralização. Isso fornece ao sistema uma ampla margem de valor; mesmo com flutuações no preço do colateral, isso garante fortemente a ancoragem do USD1. Isso é essencialmente diferente das stablecoins que dependem de algoritmos frágeis ou de um único fundo.
Em segundo lugar, sua arquitetura relativamente clara e auditável. Após passar por muitos pesadelos de contratos fechados, protocolos de código aberto e transparentes são mais propensos a construir confiança na comunidade, permitindo que riscos potenciais sejam detectados e discutidos mais cedo.
Mais importante ainda, a lógica de retorno da ListaDAO não depende de modelos de arbitragem complexos ou de incentivos de tokens únicos que podem ser facilmente atacados por empréstimos relâmpago. Ao colocar o USD1 cunhado em pools de liquidez, os usuários ganham retornos de longo prazo e sustentáveis oriundos do crescimento do sistema e do uso ecológico.
06 Em um mundo incerto, escolha fundamentos certos.
Os ataques dos hackers nunca vão parar; eles são como o "aumento da entropia" no ciberespaço, sempre buscando as fraquezas do sistema. Desde manipulações de oráculos, liquidações em cascata até vulnerabilidades de chamadas arbitrárias, a superfície de ataque só se tornará mais ampla.
Como usuários comuns, não conseguimos prever cada vulnerabilidade, mas podemos escolher estar em fundamentos mais sólidos. Isso significa:
Cuidado com a complexidade: mantenha cautela em projetos cuja lógica de contrato seja excessivamente complexa, especialmente os fechados. Simplicidade e transparência costumam ser aliadas da segurança.
Examine as dependências: entenda os componentes-chave dos quais o projeto depende, como oráculos. É uma única fonte ou um agregador descentralizado como a Chainlink?
Valorize o tempo: a verdadeira segurança necessita do refinamento do tempo. Escolha aqueles protocolos que passaram por ciclos de mercado e cujos mecanismos centrais foram repetidamente verificados.
Diversifique riscos: não coloque todos os ativos em um único protocolo ou em uma única narrativa lógica. Alocar parte dos ativos em estratégias que priorizam estabilidade e segurança, como a ListaDAO #USD1, é uma forma eficaz de se proteger contra riscos sistêmicos no DeFi.
Uma vulnerabilidade de 718 mil dólares pode ser corrigida, mas a próxima já está escondida em uma linha de código não auditada. Não podemos eliminar a escuridão, mas podemos escolher onde acender a luz e onde construir casas que resistam à tempestade.
Quando o mercado festeja outra história de enriquecimento, os sábios estão verificando a profundidade dos fundamentos. Pois todos os palácios construídos sobre areia movediça não escapam das leis da maré.