O ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, disse que a recente fraqueza no preço do Bitcoin se alinha com uma contração acentuada na liquidez do dólar dos EUA, impulsionada em grande parte pelo aumento das reservas de caixa do governo.
Em uma postagem nas redes sociais, Hayes observou que aproximadamente $300 bilhões em liquidez do dólar foram removidos dos mercados nas últimas semanas, citando dados rastreados pelo ChainCatcher.
De acordo com Hayes, o principal fator foi um aumento de $200 bilhões na Conta Geral do Tesouro dos EUA (TGA) — a principal reserva de caixa do governo mantida no Federal Reserve.
Ele sugeriu que o Tesouro pode estar acumulando dinheiro em preparação para um possível fechamento do governo dos EUA, permitindo que os gastos federais continuem mesmo que as negociações orçamentárias estagnem.
“Neste ambiente, a queda do Bitcoin não é surpreendente”, disse Hayes, argumentando que a ação do preço do BTC continua a acompanhar as mudanças na liquidez global do dólar.
Historicamente, períodos de expansão do TGA coincidiram com condições financeiras mais apertadas, frequentemente pesando sobre ativos de risco, como ações e criptomoedas. Inversamente, as quedas no TGA normalmente injetam liquidez de volta nos mercados.
Os comentários de Hayes reforçam a visão de que o Bitcoin continua altamente sensível aos fluxos de liquidez macroeconômica, particularmente aqueles ligados a operações fiscais dos EUA em vez de fundamentos específicos de cripto.