Na evolução do ecossistema financeiro, existe um cruel "efeito Rainha Vermelha" - você deve correr com todas as suas forças para conseguir permanecer no mesmo lugar. Devemos estar cientes de que essa diferença de 19% em ouro entre a Lista DAO e a Binance, embora baseada na ineficiência do mercado e nas barreiras tecnológicas, não é de forma alguma eterna. O capital tem uma permeabilidade semelhante à do mercúrio, qualquer retorno excessivo (Alpha) acabará sendo nivelado por concorrentes que chegam em massa, degenerando para o retorno médio do mercado (Beta). Quando mais de cem tutoriais se espalharem amplamente, quando mais pessoas superarem o medo das operações em cadeia, quando grandes investidores começarem a contratar programadores para escrever scripts automatizados para nivelar até mesmo 0,01% da diferença de preço, este período de "coletar dinheiro" que desfrutamos se tornará história. Isso não é pessimismo, é um respeito objetivo pelas leis financeiras.
Para nós, primeiros arbitradores, cada dia atual é uma corrida contra a velocidade da "diluição Alpha". Não podemos nos contentar apenas com os retornos atuais, devemos usar o capital acumulado durante este período de bonança para buscar a próxima oportunidade. Talvez seja a arbitragem de volatilidade de derivativos em cadeia, talvez seja a expansão do crédito de RWA (ativos do mundo real), ou talvez seja algum novo tipo de DeFi que ainda não nasceu. A estratégia de arbitragem da Lista não é apenas para fazer você ganhar dinheiro, mas mais importante, ela treinou seu olfato para "diferenças de taxa". Este olfato é sua única bússola neste mercado cheio de incertezas. Quando a janela de bonificação da Lista se fechar, o que você deve fazer não é lamentar, mas sim, com seu capital que já dobrou e a percepção que já se aprimorou, caminhar com calma em direção ao próximo campo de batalha. Este é o destino: os arbitradores estão sempre na estrada, sempre perseguindo aquela ineficiência efêmera, e apenas aqueles que evoluem continuamente podem sobreviver em cada ciclo de nascimento e morte do Alpha.
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