🚨MAIS DE $12 TRILHÕES FORAM APAGADOS DOS MERCADOS GLOBAIS EM APENAS 48 HORAS.
Mas por quê?
Isso não foi uma volatilidade normal. Foi um desdobramento estrutural em metais e ações acontecendo ao mesmo tempo.
Primeiro, veja a escala do dano.
Colapso dos metais preciosos:
• Ouro: −16,36%, eliminando $6,38 TRILHÕES
• Prata: −38,9%, eliminando $2,6 TRILHÕES
• Platina: −29,5%, eliminando $235B
• Paládio: −25%, eliminando $110B
Ações:
• S&P 500: −1,88%, eliminando $1,3T
• Nasdaq: −3,15%, eliminando $1,38T
• Russell 2000: eliminando $100B
No total, bem mais de $12 trilhões desapareceram, o que é mais do que o PIB da Alemanha, Japão e Índia combinados.
Aqui está o que realmente quebrou o mercado.
METAIS ESTAVAM EM ALTOS HISTÓRICOS
A prata havia acabado de imprimir 9 velas mensais verdes consecutivas. Isso nunca tinha acontecido antes.
O recorde anterior era de 8 meses verdes, e isso marcou o topo de ciclos importantes.
A prata já havia entregado mais de um retorno de 3x em 12 meses. Para um ativo de $5–$6 trilhões, isso é extremo.
No pico, a prata estava em alta de 65–70% YTD.
O ouro também estava profundamente esticado após uma corrida parabólica impulsionada por expectativas de alívio. Nesses níveis, a realização de lucros era inevitável.
O MOMENTO ATRAÍDA NO VAREJO TARDIO E ALAVANCAGEM
O rali vertical sugou uma grande onda de compradores tardios rotacionando de cripto e ações. A maior parte desse dinheiro não foi para metal físico.
Foi para contratos futuros alavancados e contratos de papel.
A narrativa dominante era simples: Prata a $150–$200. Isso incentivou posições longas excessivas bem no topo. Quando o preço caiu, a liquidação começou imediatamente.
A LIQUIDAÇÃO LONGA EM CASCATA TOMOU CONTA
Uma vez que a prata caiu:
• Chamadas de margem acionadas
• Os longos foram forçados a sair
• O preço caiu mais
• Mais liquidações seguiram
É por isso que a prata colapsou mais de 35% em apenas 1 dia. Não foram os vendedores escolhendo sair. Foi venda forçada.
ESTRES NO MERCADO DE PAPEL VS REALIDADE FÍSICA
O mercado de prata é fortemente impulsionado por papel. A relação estimada de papel para físico: 300–350:1. Isso significa que existem centenas de reivindicações de papel para cada 11 caracteres.