Een historische liquidatiegolf raasde de afgelopen 48 uur door de goud- en zilvermarkten, waarbij ongeveer $7 biljoen aan waarde bij edelmetalen verdween. Ondertussen daalde de Bitcoin koers met 7%, maar bleef verrassend veerkrachtig tijdens de bredere verkoopgolf.
Bitcoin-analist Joe Consorti merkte op dat de daling van de marktkapitalisatie van edelmetalen ongeveer vier keer zo groot was als de totale marktkapitalisatie van Bitcoin.
BTC voorkomt liquidatiegolf die goud- en zilverkoers deed kelderen
Data van blockchain-analysebedrijf Santiment laat zien hoe bijzonder dit moment was. Het bedrijf gaf aan dat Bitcoin- en altcoin koersen redelijk stabiel bleven, terwijl goud meer dan 8% daalde en zilver meer dan 25% onderuit ging.
Opvallend is dat de goudprijs instortte van een high van $5.600 per ounce tot ongeveer $4.700, terwijl zilver kelderde van $121 naar $77.
Marktkenners koppelden de verkoopgolf bij edelmetalen aan de benoeming van president Donald Trump van Kevin Warsh als kandidaat om Jerome Powell te vervangen als voorzitter van de Federal Reserve.
Warsh staat bekend als een inflation hawk die zich inzet voor het verdedigen van de Amerikaanse dollar. Deze houding ondermijnt het devaluatieverhaal dat recent de stijging van de prijzen van goud en zilver aanwakkerde.
Opvallend was dat veel handelaren hadden ingezet met hefboom, in de verwachting dat de regering felle renteverlagingen zou doorvoeren.
De benoeming van Warsh liet echter zien dat men nu kiest voor een strenger monetair beleid, wat leidde tot een heftige terugdraai van deze posities.
“De heftige beweging in de edelmetalen is een gevolg van veel ‘hot money’ die recent de koers achterna zat en nu wordt gestopt, hefboomposities die worden afgebouwd en winstnemingen door veel spelers,” verklaarde Bob Coleman, CEO van Idaho Armored Vaults.
Ondertussen gaven sommige marktkenners aan dat de goudmarkt toe was aan een correctie, omdat er sprake was van veel publieke interesse en oververhitting bij edelmetalen.
“Hoewel parabolische bewegingen de koersen vaak verder omhoog drijven dan de meeste investeerders mogelijk achten, komen deze extreme pieken meestal aan het einde van een cyclus voor. Volgens ons zit de bubbel nu niet in AI, maar in goud. Een opleving van de dollar zou die bubbel kunnen doorprikken, net als van 1980 tot 2000 toen de goudprijs meer dan 60% daalde,” zei Cathie Wood, oprichter van Ark Invest.
Wat is de volgende stap voor Bitcoin
De vraag voor Bitcoin-investeerders is nu of de stabiliteit van de grootste crypto rond $82.000 wijst op een loskoppeling van traditionele grondstoffen, of juist op een vertraagde reactie.
In tegenstelling tot edelmetalen deed Bitcoin niet mee tijdens het laatste, euforische stuk van de ‘depreciatie trade’. Hierdoor is er mogelijk minder speculatieve lucht die moet ontladen en is er meer ruimte voor een rally.
Sommige analisten stellen dat wanneer liquiditeit uit de drukbezette edelmetalenmarkt verdwijnt, kapitaal kan verschuiven naar digitale assets. Zij beschouwen de schaarste van Bitcoin als iets anders dan de industriële factoren die nu drukken op goud en zilver.
Toch geldt: als de benoeming van Warsh leidt tot een aanhoudende wereldwijde verkrapping van de liquiditeit, kunnen risico-assets, waaronder crypto’s, de komende weken opnieuw onder druk komen te staan.