O mercado de criptomoedas de hoje pode ser considerado como tendo enfrentado um "domingo negro", com o Bitcoin liderando uma correção profunda em todo o mercado[citation-1]. Em um ambiente de mercado tão tenso, analisar o preço de contratos de ativos como o WAL não pode se desvincular do contexto macroeconômico e do sentimento técnico do mercado. A seguir, vamos desvendar a lógica do movimento de hoje em vários níveis e identificar as chaves para observações futuras.
一、 risco sistêmico liberado, WAL difícil de se manter à parte
O tema central do mercado hoje é "desalavancagem" e "liquidação". Os dados mostram que, nas últimas 24 horas, o valor total de liquidações na rede ultrapassou 2,2 bilhões de dólares, com centenas de milhares de investidores enfrentando perdas[citation-1]. Esse nível de liquidações em cadeia geralmente resulta de posições longas sendo forçadas a fechar após a quebra de pontos de preços críticos, o que provoca vendas ainda mais amplas[citation-1]. Quando ativos principais como Bitcoin e Ethereum sofrem quedas acentuadas[citation-6], a aversão ao risco do mercado diminui drasticamente, e os fundos normalmente se retiram de todos os ativos de risco, fazendo com que o preço do contrato do WAL sofra pressão de venda, o que é uma ocorrência normal no mercado. Compreender isso ajuda a entender que a queda do WAL hoje é principalmente impulsionada pelo **risco sistêmico de todo o mercado**, e não por problemas individuais.
2. Perspectiva dos indicadores-chave: Em que fase estamos atualmente?
No comércio de contratos, alguns indicadores de derivativos podem nos ajudar a julgar o sentimento extremo do mercado e os potenciais pontos de inflexão. Para o WAL, podemos nos basear na estrutura analítica das moedas principais:
*Taxa de financiamento**: Este é um dos indicadores de sentimento mais importantes nos contratos perpétuos. Quando o mercado está extremamente bearish, a taxa de financiamento pode entrar em um intervalo de valores negativos, significando que os vendedores a descoberto precisam pagar taxas aos compradores. Análises apontaram que, durante a recente queda acentuada, a taxa de financiamento do Ethereum caiu para níveis extremos vistos durante o colapso da FTX em 2022[citation-4]. Se a taxa de financiamento do contrato WAL também apresentar valores negativos semelhantes, pode indicar que o sentimento pessimista do mercado atingiu um extremo de curto prazo, o que às vezes é um sinal potencial de recuperação, mas também pode significar a continuidade da tendência de queda[citation-10].
*Preços-chave**: É necessário prestar atenção ao **nível de suporte e resistência** do contrato WAL. Por exemplo, será que conseguirá manter a área de negociação densa anterior (suporte), ou conseguirá romper efetivamente a linha de tendência de baixa durante a recuperação (resistência)? Ao mesmo tempo, o movimento do Bitcoin ainda é um importante indicador. Observadores de mercado listaram os níveis de suporte (como 78000 dólares, 75000 dólares) e resistência (como 82000 dólares) que precisam ser observados no curto prazo para o Bitcoin[citation-7]. Essas posições são cruciais para determinar se o mercado em geral, e o WAL em particular, podem parar a queda.
3. Combinando notícias de mercado: O estopim profundo da queda
A queda acentuada de hoje não foi sem aviso, algumas mudanças fundamentais são o verdadeiro estopim:
1. A narrativa do "ouro digital" está sendo desafiada: Recentemente, os preços de metais preciosos tradicionais, como ouro e prata, também sofreram quedas acentuadas[citation-1][citation-6]. Isso desafia diretamente a narrativa de refúgio do Bitcoin como "ouro digital", levando parte dos fundos a se retirarem do mercado de criptomoedas[citation-5]. Essa instabilidade na narrativa enfraqueceu a confiança geral de manutenção no mercado.
2. Pressão regulatória e questionamentos sobre a natureza: A SEC dos EUA esclareceu recentemente que ações tokenizadas estarão sujeitas a uma regulamentação tão rigorosa quanto a dos valores mobiliários tradicionais, o que quebrou as expectativas do mercado sobre a "fraqueza regulatória" dos ativos de criptomoeda[citation-1]. Ao mesmo tempo, o Bitcoin não seguiu o movimento das ações dos EUA e do ouro recentemente, fazendo com que não fosse visto como um ativo de risco nem como um ativo de refúgio, gerando confusão sobre sua posição no mercado e levando os fundos a se direcionarem para ativos mais claros[citation-1][citation-3].
3. Geopolítica e liquidez: A tensão no Oriente Médio e a possibilidade de uma nova paralisação do governo dos EUA aumentaram a incerteza nos mercados financeiros[citation-1]. Com a liquidez do mercado já escassa no fim de semana, ordens de venda menores podem facilmente provocar grandes oscilações de preços e liquidações em cadeia[citation-3].