Eu vou primeiro, perdi 500u, mais ou menos! Esta rodada de queda foi intensa, mas não foi uma surpresa. Em uma visão macro, as expectativas de corte de juros do Federal Reserve se sobrepõem a um aumento dos riscos geopolíticos, e a expectativa de aperto da liquidez do mercado se intensifica, quebrando diretamente a recente bolha da narrativa sobreaquecida. Quando a liquidez das altcoins encolhe, mesmo os projetos com destaques técnicos têm dificuldade em se destacar - incluindo os tokens relacionados ao ecossistema @undefined que ganharam atenção recentemente devido à recuperação do conceito $XPL .
O Plasma, como uma das primeiras soluções de escalonamento do Ethereum, ficou em silêncio por um tempo, mas recentemente voltou ao foco devido a discussões sobre blockchain modular e serviços de validação ativa (AVS). No entanto, sob a atual emoção do mercado, a narrativa técnica recua para um segundo plano, e os fundos se concentram mais na segurança da posição e no nível de alavancagem. O desempenho $XPL é claramente afetado pelo beta do mercado, e mesmo com avanços no ecossistema, é difícil resistir à pressão de venda macro. Vale a pena notar que dentro da pista do Layer2, está havendo uma diferenciação: estruturas maduras como OP Stack e ZK Stack estão ocupando a atenção principal, enquanto soluções do tipo Plasma precisam apresentar casos de uso mais robustos em termos de modelo de segurança e interoperabilidade entre cadeias para capturar valor no próximo ciclo de alta.
A curto prazo, o mercado precisa digerir a pressão de venda de eventos como o reembolso da Mt.Gox, e a volatilidade continuará. No entanto, a estrutura de Plasma com computação off-chain + características de liquidação periódica na cadeia principal pode encontrar uma nova posição na tendência de blockchains modularizados — por exemplo, focando em cadeias personalizadas para cenários de jogos ou transações de alta frequência. Se a ecologia #Plasma puder combinar inovações como EVM paralela e camadas de disponibilidade de dados, talvez consiga mostrar resiliência quando a liquidez se aquecer.
Previsão: O mercado no Q3 deverá ser dominado por oscilações na parte inferior, e projetos Layer2 com diferenciação arquitetônica real (incluindo variantes de Plasma) podem encontrar uma janela de validação técnica no Q4. Os indicadores-chave são o número de endereços ativos na cadeia ecológica e o volume de pontes entre cadeias, e não apenas o preço das moedas. Recomenda-se observar continuamente @Plasma a iteração técnica na pilha modular, e ter cuidado com os riscos de liquidez de tokens puramente conceituais em um mercado em baixa.