A prata esta semana, eu pensei que a alta já havia superado todas as expectativas, mas não pensei que a queda quebraria recordes históricos. Subiu até 121 e, de repente, despencou para 85; não foi uma correção, foi uma corrida. Não é uma correção, é a saída coletiva dos touros.
Não se trata de uma queda técnica normal, mas de um liquidação concentrada de um mercado em alta. Anteriormente, a prata subiu continuamente, o preço se afastou da média, dos custos, da racionalidade; o único consenso no mercado era uma frase: vai subir ainda mais. Assim, alavancagem sobre alavancagem, a crença na alta tornou-se uma fé.
O verdadeiro ponto de virada ocorreu após a perda de níveis inteiros críticos. Quando 100 foi quebrado, a lógica dos touros colapsou, a recuperação não conseguiu se sustentar, ordens de programação, ordens de stop-loss, ordens de liquidação foram acionadas em sequência, e o mercado começou uma queda livre. Em poucos dias, a tendência mudou de quem se atreve a vender a quem ainda se atreve a comprar. A velocidade da queda nestes dias foi muito maior que a própria amplitude. O que foi vendido desta vez não foi um julgamento, mas sim pânico.
A prata agora não é mais uma questão de se vai cair novamente, mas se—já caiu demais. Em termos de ritmo, esse movimento de despencar de 121 para 85 já apresenta características claras de sobrevenda. Portanto, na próxima semana, é mais provável que haja uma recuperação técnica, em vez de uma nova queda profunda de igual amplitude. No entanto, recuperação não significa reversão.
Desde que o preço volte para a faixa de 90–100, a pressão de venda acima ainda existe, e é o ponto em que os fundos enterrados anteriormente mais desejam sair. Se a recuperação não tiver volume e não se mantiver, o mercado continuará a oscilar, digerindo esta bolha em alta.
O que realmente determina o destino futuro é o que acontece após a recuperação: se vai se manter estável ou se vai quebrar novamente.
