$BTC o financiamento foi redefinido para neutro, mas o estresse ainda é visível. A volatilidade realizada de curto prazo está bem acima da IV, e a assimetria permanece profundamente negativa, mostrando que os traders ainda estão pagando por proteção contra a queda. A curva a termo permanece em contango, então isso parece uma posição de aversão ao risco, não uma reversão de tendência.
$ETH está sob pressão mais intensa. Financiamento perpétuo negativo, volatilidade realizada muito alta e assimetria negativa acentuada sinalizam capitulação mais forte e hedge defensivo. O ETH está atrasado em relação ao BTC na estabilização.
Em resumo: Fase de choque de volatilidade. O BTC está mais próximo do equilíbrio, o ETH ainda está absorvendo risco.