Dentro do Plasma XPL: Como o Design Nativo de Stablecoin Muda Gás, Liquidez e Liquidação em Escala
Talvez você tenha notado um padrão. Os stablecoins continuam crescendo, os volumes continuam subindo, no entanto, a infraestrutura na qual eles operam ainda parece estranhamente desalinhada. Quando eu olhei pela primeira vez para o Plasma XPL, o que me chamou a atenção não foi uma única característica, mas a admissão silenciosa por trás de tudo isso: a maioria das blockchains nunca foi projetada para o ativo que agora domina a atividade on-chain.
Os stablecoins hoje representam aproximadamente $160 bilhões em valor circulante. Esse número importa não porque é grande, mas porque se comporta de maneira diferente de ativos cripto voláteis. Mais de 70 por cento da contagem de transações on-chain em grandes redes agora envolve stablecoins, no entanto, os mercados de gás, os incentivos de liquidez e a lógica de liquidação ainda estão ajustados para especulação. Esse descompasso cria fricção que você sente toda vez que as taxas disparam durante estresse no mercado, ou a liquidez se fragmenta através de pontes que existem principalmente para corrigir lacunas arquitetônicas.