GRANDE ALERTA
A impressão do PMI pode ter perdido a marca hoje, mas não deixe que o barulho de curto prazo distraia você do sinal macro. Se você está olhando os dados defasados, já está atrasado no comércio.
Os fundamentos estão gritando que uma operação de "recuperação" está a caminho. Ainda somos estruturalmente otimistas em relação ao PMI se movendo para cima ao longo do ano. Aqui está o alfa sobre por que a fase de expansão está apenas começando:
A Divergência Macro
Enquanto o número principal apresentou um desempenho abaixo do esperado, os indicadores líderes que realmente impulsionam os ciclos industriais estão piscando em verde. Estamos vendo uma configuração clássica de "mola espremida".
* Produção Industrial no Fundo: A IP finalmente está se curvando para cima após um período de estagnação. Este é geralmente o primeiro dominó a cair antes que o PMI dispare.
* Força de Bens Duráveis: Estamos vendo um aumento constante nos pedidos de bens duráveis. As empresas estão investindo novamente, o que se traduz diretamente em atividade de manufatura futura.
* A Onda de Liquidez: A oferta de dinheiro global M2 está em alta novamente. Mais liquidez no sistema eventualmente encontra seu caminho para a produção e demanda.
* Pressão de Commodities: Os preços das commodities estão começando a subir. Isso reflete a crescente demanda por matérias-primas — uma corrida antecipada na recuperação do setor de manufatura.
A Conclusão
Historicamente, o PMI tem uma alta correlação com essas quatro métricas. Quando elas lideram, o PMI segue. Estamos posicionados para o efeito de "recuperação" mais cedo ou mais tarde.
Em cripto e macro, você quer comprar a divergência, não a manchete. A rotação de volta para o crescimento está chegando — mantenha-se posicionado.