As mesas de Wall Street não estão mais falando sobre sonhos de alta. A conversa agora é sobre quão longe os gráficos do Bitcoin poderiam cair se as vendas continuarem aumentando.
De acordo com dados do TradingView, o preço do Bitcoin agora está em impressionantes $63,500, após cair de $70,000 apenas esta manhã, perdendo $13,000 em 6 dias, e permanecendo muito abaixo do pico de cerca de $126,000 visto meses atrás. Uma queda de cerca de 40% forçou os traders a deixar de ouvir grandes promessas e começar a ler gráficos linha por linha.
Muitas falas otimistas colapsaram ao mesmo tempo. Os indicadores de momentum estão profundamente em zonas de sobrevenda, mas ainda falham em estimular compras. A onda de demanda por fundos negociados em bolsa se tornou desigual. O ativo também falhou em agir como proteção durante estresses globais.
A história do ciclo aponta para riscos de queda profunda para o Bitcoin
John Roque da 22V Research observa ciclos longos, não esperanças. Ele diz que o Bitcoin passou por cinco grandes mercados em baixa desde 2011.
A média de queda em todos esses ciclos atingiu cerca de 80%. A menor queda ainda eliminou 72% do valor. Se o ciclo atual atingir esse nível menor, o preço cairia para cerca de $35.200. Por enquanto, John mantém um nível mais próximo em vista a $60.000, mas apenas enquanto essa linha se mantiver.
Michael Purves da Tallbacken Capital vê perigo em sinais mais longos. Ele sinalizou uma cruzamento mensal do MACD que foi acionado em novembro. Ele disse que o sinal tem um excelente histórico de alerta para quedas grandes. Nas últimas quatro vezes que apareceu, as perdas atingiram de 60% a 65%. Michael também apontou para $76.000, que corresponde à média do custo base da estratégia de Michael Saylor, o maior detentor corporativo do ativo. Esse preço já falhou.
Nesta semana, Michael repetiu uma meta de $45.000, o que implica em outra queda de cerca de 33% dos níveis atuais. "A venda de Bitcoin acelerou", disse ele.
Os níveis chave do gráfico continuam a falhar
Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co., está observando os níveis de retração de perto. Ele disse que a zona logo abaixo de $70.000 é importante porque se alinha com a retração de 50% do rali que começou após as mínimas de 2022. Abaixo disso, seu próximo foco é $65.000, ligado à retração de 50% do mínimo da pandemia estabelecido em 2020.
Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, acompanha médias móveis longas. Nos últimos três mercados em alta, o Bitcoin encontrou suporte na média móvel de 50 semanas. Uma vez que essa linha falhou, o preço deslizou de volta para a média móvel de 200 semanas. Neste momento, o token negocia abaixo da linha de 50 semanas, e a média de 200 semanas está perto de $58.000.
Alex também escreveu que fora de 2017, uma queda de 40% de um pico histórico nunca parou ali. Em cada caso, as perdas se estenderam a 50% ou mais dentro de três meses.
A pressão de avaliação e os mercados de apostas mostram medo
Os antigos argumentos de avaliação também estão perdendo força. Estrategistas do JPMorgan dizem que o Bitcoin agora negocia bem abaixo do seu custo de produção estimado de cerca de $87.000. Se o preço permanecer abaixo desse nível por um longo período, mineradores não lucrativos poderiam sair, o que impactaria ainda mais a economia da produção.
Aquele pano de fundo não está atraindo compradores de volta. O comportamento de negociação parece mais um despejo de risco tecnológico do que uma caça a pechinchas.
No Polymarket, as chances de um fechamento abaixo de $55.000 subiram para aproximadamente 60%. As chances de uma recuperação para $100.000 caíram para 54%, de 80% no início do ano. Apostas de curto prazo tendem a ser ainda mais sombrias. Um mercado de fevereiro agora precifica uma chance de 72% de que o Bitcoin negocie abaixo de $70.000 até 1 de março. Esse salto subiu mais de 35 pontos percentuais este mês, respaldado por cerca de $1,7 milhão em apostas.
Os fluxos de ETF não ajudam mais. Dezenas de bilhões fluiram para fundos no ano passado e elevaram os preços. Esse suporte desapareceu. ETFs cripto listados nos EUA viram quase $4 bilhões em saídas nos últimos três meses, com base nos dados da Bloomberg. Pesquisas da Glassnode e K33 mostram que o trader médio agora está no vermelho.
Isso conflita com chamadas otimistas que ainda flutuam em Wall Street. Tom Lee previu em novembro que o Bitcoin poderia alcançar $150.000 a $200.000, o que não aconteceu. Mesmo após cortar as metas, empresas como Standard Chartered e Bernstein ainda veem $150.000 até o final do ano. Os gráficos e as apostas dizem que a luta está longe de acabar.
Quer seu projeto diante das mentes mais brilhantes do cripto? Apresente-o no nosso próximo relatório da indústria, onde dados se encontram com impacto.