A curva de rendimento do Tesouro dos EUA está se aproximando de seu nível mais acentuado em mais de quatro anos devido a cortes nas taxas de juros e preocupações sobre a inflação persistente e déficits fiscais. De acordo com Jin10, o rendimento adicional dos títulos do Tesouro de 10 anos em comparação com os títulos de 2 anos se expandiu para até 73,7 pontos base na quinta-feira, ligeiramente abaixo do pico de 73,8 pontos base alcançado em abril, que foi o mais alto desde janeiro de 2022.
A ampliação do spread na quinta-feira foi impulsionada por sinais de um mercado de trabalho dos EUA enfraquecido, levando os traders a aumentar as apostas na flexibilização da política monetária do Federal Reserve este ano. Os swaps de índice overnight indicam que o Federal Reserve deve reduzir sua taxa de referência até junho, apenas um mês após o término de seu mandato, com um total de duas a três reduções de 25 pontos base previstas para este ano.
Os investidores estão especulando que Kevin Warsh, nomeado pelo presidente dos EUA Donald Trump como o presidente do Federal Reserve, pode favorecer taxas de juros mais baixas, apesar de sua reputação de linha dura. Martin Whetton, chefe de estratégia de mercados financeiros do Westpac, observou: "Embora a curva tenha visto uma mudança paralela considerável, dados de emprego fracos apresentam mais risco de queda para os rendimentos de curto prazo. No entanto, comentários do Comitê Consultivo de Empréstimos do Tesouro dos EUA no início desta semana sugeriram que o momento do aumento da oferta pode ser mais cedo do que o esperado em novembro, tornando a curva mais íngreme."