O SOPR do Bitcoin quebrou novamente abaixo de 1.0, sinalizando que as moedas estão sendo gastas com prejuízo.
Historicamente, este nível marcou mudanças de regime, não recuos de curto prazo.
O que se destaca é o contexto.
Em ciclos anteriores (2018, 2020, 2022), a fraqueza sustentada do SOPR abaixo de 1 não marcou o fundo.
Em vez disso, apareceu cedo no mercado de baixa, seguido por períodos prolongados de distribuição, recuperações fracassadas e fases de capitulação mais profundas.
Neste estágio:
O SOPR está abaixo de 1, mas não atingiu níveis de estresse extremos.
A realização de perdas está aumentando, mas o comportamento de pânico permanece limitado
O preço está enfraquecendo, mas dinâmicas semelhantes à capitulação ainda estão ausentes
Isso sugere que o mercado está em transição para uma fase de baixa, não a completando.
Historicamente, verdadeiros fundos se formaram apenas após:
Supressão prolongada do SOPR
Múltiplas recuperações falhadas acima de 1
Realização de perda ampla e persistente entre os detentores
Resumo:
O SOPR confirma a entrada no mercado de baixa, mas o fundo provavelmente ainda está a uma certa distância.
Isto parece mais o começo de uma fase de ajuste mais longa do que um flush final.
Escrito por 우민규 Woominkyu