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A dinâmica dos fluxos de capital, a atividade cambial, a alavancagem em derivativos criptográficos e a demanda das instituições indicam um salto no apetite ao risco entre os investidores em Bitcoin. Glassnode chegou a esta conclusão.
O apetite por risco dos investidores de#Bitcoinestá aumentando, com sinais crescentes de especulação aparecendo nos fluxos de capital, atividade de câmbio, alavancagem de derivativos e até mesmo demanda institucional.
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— glassnode (@glassnode) 27 de fevereiro de 2024
Analistas observaram que a consolidação em torno de US$ 52.000 antes do salto para US$ 59.000 foi sustentada por novos fluxos de capital. Isso se refletiu no aumento de US$ 30 bilhões na métrica de capitalização realizada desde o início do ano. O indicador atingiu US$ 460 bilhões, apenas 3% abaixo do ATH. Mesmo antes da nova rodada de alta, o lucro não realizado do detentor "médio" atingiu 120%, o maior desde novembro de 2022. Esse valor alto foi observado apenas em 1.126 dos 4.965 (22,7%) dias de negociação, com base na análise do MVRV. Os analistas analisaram o indicador SOPR para estimar o lucro ou prejuízo médio realizado por categoria de participantes do mercado:
🟠 SOPR médio do mercado: 1,13 (+13%);
🔵 SOPR para hodlers: 2,07 (+107%);
🔴 SOPR para especuladores: 1,02 (+2%).
Assim como no caso do MVRV, a situação atual corresponde à fase mais eufórica dos mercados de alta de 2017 e 2021. Como medida da atividade de negociação e da especulação, os especialistas também analisaram a dinâmica dos fluxos para as corretoras de criptomoedas.
O volume total de depósitos e saques atingiu a impressionante marca de US$ 5,57 bilhões. Para efeito de comparação, o máximo histórico é de US$ 6,2 bilhões. Após segregar os depósitos em exchanges em categorias distintas, os especialistas obtiveram os seguintes valores:
🔴 detentores de curto prazo +US$ 2,1 bilhões;
🔵 investidores de longo prazo +US$ 120 milhões;
🟢 transações entre plataformas +US$ 354 milhões.
Desde meados de janeiro, o volume diário de moedas recebidas por investidores de curto prazo, em termos de valor, ultrapassou e permanece estável em US$ 2 bilhões. Em determinado momento, o indicador atingiu um novo recorde histórico (US$ 2,46 bilhões). Segundo analistas, os números destacam o alto grau de interesse especulativo. O benefício da conclusão sobre o entusiasmo dos compradores também é indicado pela dinâmica da participação relativa de moedas enviadas por investidores de curto prazo para plataformas centralizadas. No contexto de um dia desde outubro de 2023, o indicador cresceu de mais de 1% para o máximo desde a liquidação em março de 2020, de 2,36%. Segundo cálculos de especialistas, um recorde de 78,3% do volume total de transações na rede está relacionado a corretoras de criptomoedas. ETFs de Bitcoin à vista levaram a uma entrada líquida "incrível" de 90.000 BTC. Como resultado, o AUM dos emissores de produtos aumentou em US$ 5,7 bilhões, para US$ 38 bilhões. Sinais de sentimento especulativo também apareceram no mercado de derivativos de criptomoedas. O total de contratos em aberto (OI) em contratos futuros de bitcoin atingiu US$ 21 bilhões. Apenas 7% dos dias de negociação apresentaram um valor mais alto. Em dólares, o OI se aproximou dos níveis de euforia de 2021. No mercado de opções, o OI saltou para US$ 17,8 bilhões, quase empatado com o mercado futuro.No momento, a métrica atingiu um novo recorde histórico de US$ 20 bilhões. No mercado de contratos perpétuos, o custo anual de financiamento saltou de 3% para 14,7%.
Analistas encontraram várias explicações para isso:
os comerciantes estão dispostos a pagar taxas de juros muito mais altas para usar alavancagem;
Um vendedor a descoberto dos contratos agora pode obter de duas a três vezes a taxa "sem risco" em comparação com as letras do Tesouro dos EUA;
Um rendimento tão atrativo pode contribuir para o retorno dos formadores de mercado, aumentando a liquidez do mercado e a liquidação de detentores de posições vendidas. Nos últimos 30 dias, o indicador ultrapassou US$ 465 milhões. Lembre-se de que os analistas da Matrixport permitiram que o bitcoin subisse para US$ 63.000 em março. Especialistas também atribuíram o halving a catalisadores.
Anteriormente, o cofundador da Fundstrat, Tom Lee, previu que o ouro digital atingiria US$ 150.000 até o final de 2024.
