Por Lydia Wu, pesquisadora da Mint Ventures
Desacoplamento do conceito clássico de cadeia
Os números no DefiLlama e no CoinMarketCap parecem mostrar conclusivamente que a TON é uma "gigante pouco conhecida entre as cadeias" — consistentemente classificada entre as 20 primeiras em termos de capitalização de mercado, mas seu volume de negociação de 24 horas permanece além das 100 primeiras. Apesar de atingir um novo pico em Valor Total Bloqueado (TVL) em US$ 53 milhões, ela não conseguiu entrar nas 50 principais cadeias públicas; além disso, sua capitalização de mercado para a proporção de TVL atingiu um surpreendente 293, que é 33 vezes maior que a do Ethereum.
Fonte: DefiLlama, CoinMarketCap
Os últimos meses viram um desacoplamento no conceito de cadeias definido pelo Ethereum, facilitado pelo advento de Rollups e abordagens modulares, diluindo a narrativa tradicional em torno da legitimidade do blockchain. O mercado aceitou o mero nome do Blast sem funcionalidade substancial do blockchain e reconheceu as ações da Arweave AO de alavancar o efeito de rede para operações reais de cadeia pública.
Essa mudança acelerou a liberação do potencial da TON sob seu posicionamento de "menos legitimidade". A avaliação do mercado sobre a TON agora se estende além das narrativas centradas na TVL de redes clássicas, sugerindo um olhar mais atento a métricas como usuários ativos diários e mensais, adicionando uma nova dimensão à compreensão de seu valor.
Recentemente, o fundador do Telegram, Pavel Durov, compartilhou com o Financial Times que os usuários ativos mensais do Telegram ultrapassaram 900 milhões, atingindo uma avaliação de mais de 30 bilhões de dólares, e a empresa está contemplando uma Oferta Pública Inicial. Isso contrasta fortemente com os 3 bilhões de usuários ativos mensais do Meta e uma capitalização de mercado de 1,3 trilhão de dólares, colocando a avaliação do Telegram em apenas 1/40 da Meta. A demografia de usuários do Telegram está notavelmente concentrada na Ásia, Europa, América do Sul e Oriente Médio, caracterizada por uma presença significativa de investidores de varejo e uma demanda robusta por pagamentos ponto a ponto, posicionando-o como um público ideal para embarcar no espaço Web3. À medida que o Telegram continua a se expandir, se a TON puder atrair 30% dos usuários do Telegram nos próximos 3 a 5 anos, isso poderá efetivamente reforçar sua avaliação.
Fonte: DefiLlama, CoinMarketCap, Nansen, Token Terminal
Novo paradigma da economia do criador Web3: aproveitando o Telegram para empacotamento de conteúdo e transferência de valor
Redefinindo a distribuição: como o Telegram ativa o mercado de crescimento incremental da Web2
No ano passado, delineei os três estágios da economia do criador Web3, com a Fase 1.0 adotando a abordagem direta “blockchain+”, integrando a criação centralizada de conteúdo com mecanismos de distribuição Web3, predominantemente por meio de NFTs. Este modelo continua sendo o mainstream, exceto que os NFTs estão começando a ser usados mais como ferramentas especulativas de pré-token do que como meios criativos.
Ao longo deste ano, minha imersão no ecossistema TON gradualmente me fez perceber que, ao longo dos mesmos caminhos orientados pela atenção, o papel dos NFTs envolvendo conteúdo, vouchers e governança são perfeitamente suplantados por uma estrutura mais intuitiva de “canal-publicidade-pagamento”. O brevemente celebrado Friend.tech serve como uma forma intermediária dessa ideia — envolvendo chats em grupo em ativos, embora com escalabilidade de conteúdo limitada e um modelo econômico insustentável.
Comparado a muitos projetos NFT e SocialFi que ainda lutam para encontrar cenários de aplicação para seus ativos, o ecossistema TON, desenvolvido na plataforma Telegram, oferece uma experiência de produto mais amigável e rede de valor para desenvolvedores, criadores e usuários Web2 — em redes sociais existentes, desconstruindo ainda mais o modelo de distribuição Web3 em uma combinação de práticas comerciais tradicionais Web2, carteiras de middleware e acordos financeiros Web3. Essa abordagem não apenas simplifica o processo de integração para criadores e usuários, mas também diversifica os fluxos de receita dos criadores por meio de mecanismos como compartilhamento de receita de anúncios.
Fonte: Lydia @Mint Ventures
Do conteúdo aos serviços, os bots de negociação facilitam a transição da base de usuários da Web3
O WeChat, um super App no espaço Web2, alcançou a expansão do ecossistema de um ecossistema centrado em conteúdo para um ecossistema orientado a serviços ao lançar contas de serviço e miniprogramas. O Telegram seguiu um caminho semelhante ao introduzir contas comerciais e bots orientados a serviços para solidificar sua posição como um gateway essencial para o tráfego móvel, entre os quais os Trading Bots ganharam o favor dos degenerados criptográficos.
O setor de Trading Bot tem visto um crescimento explosivo desde 2023, emergindo como um dos poucos produtos com demanda genuína e fluxo de caixa durante o mercado de baixa. À medida que o mercado muda de baixa para alta, o fascínio financeiro desses Bots se intensificou, com protocolos líderes como Banana Gun e Unibot gerando receitas diárias superiores a US$ 200.000. Embora uma minoria esteja hospedada em sites e Discord, a maioria dos Trading Bots é integrada por meio do Telegram.
Fonte: https://dune.com/whale_hunter/dex-trading-bot-wars
Neste estágio, a operação de Trading Bots e TON não estão intimamente relacionadas, alavancando principalmente o módulo Bot do Telegram para integração com Ethereum e Solana. No entanto, a popularidade dos Bots contribuiu muito para a educação de mercado e o desenvolvimento do engajamento do usuário dentro do ecossistema TON. À medida que os entusiastas de criptomoedas se sentem mais confortáveis com modelos de interação inovadores como Bots, a barreira para explorar outros produtos não comerciais dentro do ecossistema TON diminuirá significativamente. Apoiado por um sistema de identidade totalmente on-chain e infraestrutura de pagamento, o TON está teoricamente pronto para desenvolver um sistema coerente para empacotamento de conteúdo e transferência de valor.
Explorando o Modo Bazzar: Os Bots e Mini Apps da TON
O ecossistema TON atualmente hospeda uma variedade de produtos que, à primeira vista, parecem consistir apenas em portais de bots do Telegram combinados com sites HTML5, juntamente com grupos animados do Telegram inundando a tela, fazendo com que o usuário se sinta como se estivesse em um mercado movimentado e caótico.
No projeto Meme Notcoin, os jogadores se envolvem na atividade de tocar em moedas para ganhar pontos. Além disso, eles podem se juntar a equipes lideradas por celebridades, como o fundador do Telegram, Durov, ou ganhar atração enviando "pacotes vermelhos" para amigos. Por meio de sua jogabilidade sem frescuras e estratégia de marketing viral, o Notcoin atraiu rapidamente 5 milhões de jogadores em apenas uma semana, com a base de jogadores atual excedendo 26 milhões e 1 milhão de seguidores no X. Na negociação pré-mercado lançada recentemente, o maior negócio foi a compra de um bilhão de pontos com 1100 $TON, o que equivalia a aproximadamente $4521.
A Farcaster, uma das favoritas entre os influenciadores de criptomoedas, lançou seus Frames em janeiro de 2024, celebrados por serem “uma inovação revolucionária”. No entanto, a eficácia desse recurso no cenário móvel densamente povoado deixa a desejar. Embora os usuários possam realizar operações básicas de Swap e Mint, quando se trata de interações mais complexas, até mesmo na extensão dos minijogos mais simples, executá-los em um quadro diminuto que ocupa menos de um terço da tela de um smartphone pode ser um desafio visual significativo.
Em contraste, o que raramente é mencionado é que a integração do Telegram e do TON já alcançou uma transição quase perfeita de caixas de bate-papo para aplicativos semi-nativos, com a velocidade de resposta de chamada de aplicativos via Bots ainda mais rápida do que os miniaplicativos do WeChat.
Em junho de 2015, o Telegram lançou seu recurso Bot com limitações como a incapacidade de personalizar o design da interface e a ausência de comunicação direta cliente-servidor. Com base nessa funcionalidade, os Trading Bots agem mais como interfaces intermediárias do que aplicativos independentes, enfrentando restrições na velocidade de resposta e o desafio de conduzir múltiplas interações simultâneas.
Em abril de 2022, o Telegram lançou o Mini App, concedendo aos desenvolvedores controle total sobre as interfaces do usuário e permitindo a comunicação direta do cliente para o servidor. O Mini Apps fornece uma experiência de usuário mais amigável e composibilidade aprimorada, com integração de carteira perfeita e outros recursos de infraestrutura, tornando-o adequado para a implantação de produtos Web3. O Mini Apps tem o potencial de suplantar todos os sites móveis.
Após o lançamento dos Mini Apps, os Bots não foram relegados à obsolescência; em vez disso, eles desempenham um papel de “sala de retransmissão”. Eles servem como o gateway principal para interações do usuário, conectando perfeitamente uma série de Mini Apps.
Fonte: TON x Fãs
Fonte: Lydia
Implementar um Bot ou Mini App é relativamente fácil. Os usuários podem configurar rapidamente seu Bot por meio de um formato de perguntas e respostas no canal @BotFather do Telegram. Além disso, eles podem explorar uma experiência de jantar virtual com um Mini App visitando @DurgerKingBot e experimentando a configuração em primeira mão.
Experiência única na cadeia: um destaque no ecossistema TON
Jogos Lite
No cenário atual, onde as capacidades do blockchain excedem em muito a demanda, a escolha da plataforma — seja no Ethereum Layer2, Solana ou Binance Smart Chain — faz pouca diferença na jogabilidade de um jogo. No entanto, jogos imbuídos de fortes atributos sociais, como xadrez, jogos de cartas ou outros jogos de festa, ofereceriam experiências muito diferentes quando se trata de compartilhamento com um clique para formação de equipe no Telegram ou espera por partidas aleatórias com estranhos na rede.
Originalmente um jogo MMORPG no Facebook, o Tap Fantasy atraiu mais de 700.000 jogadores após se aventurar no Web3 nas blockchains Binance Smart Chain e Solana. Em agosto de 2023, o Tap Fantasy se tornou o principal projeto IDO no TonUP, o primeiro Launchpad dentro do ecossistema Ton, com seu token $MC atingindo um esgotamento em apenas meia hora. Em novembro de 2023, uma nova versão do Tap Fantasy baseada em TON foi lançada pela Pluto, uma incubadora de jogos Web3. Esta atualização ultrapassou 600.000 jogadores em três meses, com os jogadores na cadeia excedendo 16.000. Uma economia robusta no jogo impulsionou o valor do token $MC de uma taxa de câmbio de 1:5 para 1:1 contra TON.
Catizen, um novo jogo desenvolvido pela Pluto, une tecnologia de IA com o conceito de metaverso para oferecer uma experiência única de criação de gatos. Sua versão beta foi lançada em 7 de março de 2024, atraindo rapidamente uma comunidade de mais de 160.000 jogadores e 13.000 participantes de blockchain em apenas cinco dias. Catizen também fez parceria com $FISH, um meme líder dentro do ecossistema TON, anunciando um próximo airdrop para detentores de tokens $FISH após a conclusão de sua fase de testes beta.
Fonte: Painel da versão Tap Fantasy TON
Fonte: Painel Catizen
Inscrições sociais e memes
Como uma nova abordagem para distribuição de ativos, a expansão do ecossistema de inscrição do Bitcoin para múltiplas cadeias é um experimento de tendência. O ecossistema de inscrição da TON incorporou habilmente o front-end e a carteira nativa do Telegram, agilizando as interações do usuário enquanto implementa salvaguardas contra spambots.
$NANO: Como a primeira inscrição TON-20, ela injetou no ecossistema TON 20 milhões de interações e 36.000 endereços de cunhagem exclusivos.
$GRAM: Com o nome inspirado no token nativo da Telegram Open Network, que enfrentou regulamentações da SEC, ele foi pioneiro nos processos de implantação, cunhagem e transferência por meio dos Mini Apps do Telegram.
$TONOT: Quebrando os recordes da $NANO com 61.000 endereços de cunhagem exclusivos e 57.000 detentores, a TONOT facilita as transições entre inscrições, NFTs e tokens. Seu roteiro se estende a moedas no jogo, identidades descentralizadas (DID) e mecanismos de staking, entre outros recursos.
Os ativos meme tiveram um período de escassez no blockchain menos conhecido TON, criando uma lacuna na conscientização sobre criptomoedas e na interação com a TON, até que a Notcoin capturou a atenção generalizada.
$NOT: A Notcoin planeja lançar tokens $NOT no final de março ou início de abril. A negociação pré-mercado para $NOT está atualmente ativa na Getgems, um mercado NFT dentro do ecossistema TON.
$REDO: Inspirado por um esboço feito por Durov, durante um protesto, $REDO se tornou o meme com maior capitalização de mercado dentro do ecossistema TON.
$FISH: Marcando seu lugar como o primeiro meme social do ecossistema TON, o Ton Fish acumulou uma comunidade que ultrapassa 18.000 detentores.
$TPET: Emergindo do ecossistema Ton Fish, o lançamento justo do $TPET está em andamento até 26 de março. Ele está posicionado para ser o token-chave para o próximo jogo Ton Pet: Tik Ton, oferecendo aos detentores de $FISH e NFT a chance de participar de um airdrop.
Plataforma de lançamento de liquidez multicadeia
XTON é o primeiro launchpad a introduzir liquidez multichain dentro do ecossistema TON, apresentando membros da equipe da TON Foundation. A XTON está programada para finalizar seu lançamento de mainnet e venda de tokens no Q1 de 2024 e para dar início ao seu primeiro projeto no Q2 de 2024. Em linha com a visão da XTON, o ecossistema TON está pronto para preencher a lacuna e facilitar a integração de tráfego bilateral entre o gigante da rede social Web2 e o mundo compatível com EVM Web3.
Rumo a um futuro de interconectividade
Desde março, com o anúncio do Telegram usando TON para processar receitas de publicidade, a Binance lançando um contrato perpétuo de USDⓈ-M TON e o Telegram buscando um IPO, o token TON, antes inativo, rapidamente alcançou um salto notável tanto em preço quanto em atividade na cadeia.
Fonte: https://www.tonstat.com/
Refletindo sobre a jornada da TON desde seu início em 2018 — do lançamento do Telegram à administração da comunidade, o estabelecimento da primeira ponte entre cadeias, à evolução de sua infraestrutura — a resiliência e o dinamismo do ecossistema da TON se destacam. Com um foco em 2024 em stablecoins, pontes entre cadeias e expansão no mercado asiático, há uma ânsia de testemunhar a evolução da TON para uma rede genuinamente aberta, promovendo a interconectividade em várias regiões, ecossistemas e aplicações, potencialmente oferecendo a cada participante um vislumbre do futuro há muito prometido da tecnologia blockchain.
*Os dados referenciados neste artigo são atualizados até 13 de março de 2024.
Referência
Transformando o Telegram em Web3 com Toncoin – TOKEN2049 Singapura 2023
O jogo do Telegram ‘Notcoin’ lança negociação pré-mercado antes do Airdrop
Guia prático para desenvolver bots e mini-aplicativos do Telegram
Roteiro da TON
Uma análise aprofundada das inscrições no ecossistema TON