Narrativas criptográficas: o próximo caso de uso assassino do DeFi
É amplamente aceito que as Finanças Descentralizadas (DeFi) são talvez o caso de uso mais valioso da Web3. O potencial de valorização é enorme se você considerar o tamanho total do mercado de qualquer coisa relacionada a pagamentos, negociações, custódia ou serviços bancários em geral. Isso não significa, porém, que o DeFi deva valer muitos bilhões; significa apenas que o mercado total endereçável é muito mais significativo do que qualquer outro problema que a criptografia esteja tentando resolver.
Dito isto, em 2020, o DeFi passou por uma onda de entusiasmo. Quando os criadores de mercado automatizados (AMMs) permitiram que os usuários trocassem entre moedas diferentes, e pools de empréstimos como Aave e Compound permitiram que os usuários emprestassem ou alavancassem seus ativos, a criptografia enlouqueceu. No entanto, já se passaram três anos e, sem dúvida, o único novo caso de uso importante com ampla adoção foi o Perpetuals, que abordamos amplamente. Sobrou alguma coisa no tanque para DeFi? Cue Uniswap V4, talvez o avanço mais significativo em DeFi desde Perpetual. Com a principal característica sendo “ganchos”. Pense nisso em termos de Web2 como um webhook, algo que você pode acessar e que aciona alguma lógica. Novamente, lembre-se que esta seção é a seção de narrativas; o hype pode ser maior do que o uso, mas vamos examiná-lo mais de perto para entender de onde pode vir esse hype. Os ganchos permitem que ações sejam executadas em todo o fluxo da negociação descentralizada. Para manter todos atualizados, o Uniswap foi onde o DeFi explodiu. Uniswap era uma exchange descentralizada que permitia aos usuários agrupar dois ativos. Com um grande pool de ETH e um grande pool de LINK, por exemplo, as pessoas poderiam solicitar a troca de uma moeda pela outra. Isso significava que eu poderia entrar com ETH e trocá-lo por LINK à taxa de mercado. Se os pools se tornassem desequilibrados (por exemplo, se o ETH se tornasse muito mais valioso), as pessoas seriam incentivadas a preencher o pool com mais ETH através da partilha das taxas de negociação porque a sua posição seria muito maior em termos percentuais. O Uniswap V3 também permitiria a criação de pools de tamanhos diferentes, mas observe que esta configuração permite apenas uma entrada e uma saída de moeda em uma negociação.
Certo, ótimo, então como os ganchos entram em cena? Um gancho é apenas um contrato que pode ser inserido nesse fluxo. Isso significa que você pode ter um contrato antes que uma moeda entre — ou seja, posso dizer que comprarei LINK com meu ETH, mas apenas a um preço específico. Espere um segundo; isso significa que ordens de limite finalmente são possíveis no Uniswap! Esse recurso está faltando há ANOS. Mas o que mais? O outro exemplo poderia ser entrar em uma posição lentamente. Por exemplo, se você tivesse uma posição significativa para entrar, mas não quisesse cronometrar o mercado, você poderia ter um contrato dizendo: "Entre nesta posição lentamente ao longo do dia". No entanto, uma ordem grande como essa também poderia ser front-run em teoria. Surgiu alguma controvérsia; por exemplo, e se alguém criasse um gancho para roubar todos os seus fundos? Você entra em uma posição e o gancho diz: "Enviar para a carteira x". Pior ainda, isso pode estar na página principal do Uniswap! Espero que eles tenham algumas salvaguardas sobre isso.
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