Numa saga jurídica que continua a desenrolar-se, a Alameda Research pede uma prorrogação até 15 de setembro para reunir co-autores para o seu processo contra a Grayscale. Este processo, com os seus altos riscos e reviravoltas intrincadas, visa desbloquear milhares de milhões de dólares em investimentos enredados nos Trusts da Grayscale.

Como afiliada da FTX, a Alameda Research está determinada a responder de forma abrangente à Grayscale e surpreendentemente não se opôs a ela, conforme indicado por recentes processos judiciais. A Alameda articulou que precisa de mais tempo devido à saída inesperada de um co-autor antecipado, cuja participação foi crucial para o avanço do processo.

Numa reviravolta desconcertante, este co-autor reverteu abruptamente a sua decisão de aderir ao litígio, sem fornecer qualquer justificação para a mudança de opinião. O porta-voz da Alameda confirmou: “O acionista recusou-se a explicar por que mudou de ideia”.

A extensão pretendida pela Alameda tem importância estratégica. Ele oferece a oportunidade de reunir as “ações suficientes” necessárias de investidores em dois trustes da Grayscale. Uma ação judicial de derivativos, que os acionistas iniciam em nome de uma empresa, exige um mínimo de 10% das ações em circulação. Este requisito decorre do acordo da Grayscale para seu Bitcoin Trust (GBTC).

O confronto legal começou em março, com a Alameda processando a Grayscale e sua controladora Digital Currency Group (DCG). O âmbito do processo abrangeu não apenas o CEO da Grayscale, Michael Sonnendhein, e o proprietário do DCG, Barry Silbert, mas também levantou reivindicações contra as próprias entidades.

Apresentado no Tribunal de Chancelaria de Delaware, o processo contestou o que chamou de “proibição de resgate indevido” que afligia o Bitcoin and Ethereum Trust da Grayscale. Esta restrição percebida, afirmou Alameda, restringiu a capacidade da FTX de desbloquear cerca de US$ 250 milhões em valor para seus devedores e credores.

A aspiração geral do processo é abrir caminho para desbloquear um surpreendente “valor de US$ 9 bilhões ou mais para os acionistas”. Esta mudança monumental é prevista através da implementação de um plano de resgate para ambos os trustes, juntamente com uma redução nas taxas associadas. A FTX elucidou esse objetivo por meio de um comunicado à imprensa que esclareceu os objetivos estratégicos do processo.

A história tumultuada da FTX, marcada pelo seu colapso em novembro passado, lançou uma sombra sobre a sua empresa irmã, a Alameda. Este último foi acusado de embarcar em empreendimentos financeiros de risco, misturando recursos de clientes de forma inadequada. Sam Bankman-Fried, o fundador de ambas as entidades, enfrentou uma série de acusações criminais decorrentes da queda destas empresas.

À medida que a nova liderança da FTX, liderada por John Ray III, se esforça para mitigar o impacto financeiro sobre devedores e credores através da falência do Capítulo 11, o processo contra a Grayscale assume um significado renovado. Ele desafia os “resgates de ações”, que a Grayscale afirma serem atualmente não autorizados.

O contexto mais amplo envolve a disputa contínua da Grayscale com a Securities and Exchange Commission (SEC). Se for bem-sucedida, esta batalha legal poderá abrir caminho para que a Grayscale transforme seu Bitcoin Trust em um ETF Bitcoin, resolvendo os desafios de resgate. No entanto, as preocupações da SEC sobre a manipulação do mercado no espaço das criptomoedas lançaram uma sombra sobre a aprovação de tais ETFs.

A natureza ilíquida do GBTC, conforme destacado por Su Zhu, cofundador da Three Arrows Capital, contribuiu para o colapso de sua empresa em meio a uma crise de crédito após a implosão de alto perfil da Terra e da Luna no verão passado.

Um porta-voz da Grayscale rejeitou o processo da Alameda como infundado, afirmando: "O processo movido pelo fundo de hedge de Sam Bnkman-Fried, Alameda Research, é totalmente sem mérito."

Embora a Alameda garanta uma extensão para reunir co-requerentes, o cenário jurídico continua a mudar. Com mais de 45 partidos já manifestando interesse, as próximas seis semanas prometem ser um momento crucial. À medida que a intrincada rede de litígios e finanças se desenrola, o resultado deste emaranhado jurídico poderá remodelar o caminho a seguir tanto para a Alameda como para a Grayscale.