A bruxaria quádrupla é um fenômeno do mercado financeiro que ocorre quatro vezes por ano, na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Nestes dias, quatro tipos de contratos de derivativos expiram simultaneamente:
1. Futuros de Índices de Ações: Contratos para comprar ou vender um índice de ações a um preço predeterminado em uma data futura específica.
2. Opções sobre índices de ações: Opções para comprar ou vender um índice de ações a um preço específico antes que a opção expire.
3. Opções de Ações: Opções para comprar ou vender ações individuais a um preço específico antes que a opção expire.
4. Futuros de ações individuais: contratos para comprar ou vender uma ação específica a um preço predeterminado em uma data futura específica.
Pontos-chave sobre a bruxaria quádrupla
- Aumento da volatilidade: a expiração simultânea desses contratos geralmente leva ao aumento do volume de negociação e da volatilidade do mercado, à medida que os traders e investidores ajustam ou fecham suas posições.
- Impacto no mercado: pode levar a oscilações significativas de preços, especialmente no final do dia de negociação, à medida que grandes investidores institucionais reequilibram seus portfólios e renovam seus contratos.
- Oportunidades para traders: alguns traders buscam capitalizar a maior volatilidade e as oportunidades de negociação apresentadas durante os dias de quadruple witching.
Razões para a volatilidade do mercado
- Ajustes de portfólio: os investidores podem precisar reequilibrar seus portfólios para refletir o vencimento desses contratos.
- Oportunidades de arbitragem: as diferenças de preços entre os contratos que estão expirando e os ativos subjacentes podem criar oportunidades de arbitragem, gerando atividades comerciais adicionais.
- Exercícios de opções: O exercício de um grande número de contratos de opções pode resultar em pressão significativa de compra ou venda sobre os ativos subjacentes.
Contexto histórico
O termo "quadruple witching" deriva de "witching hour", que se refere a um momento de imprevisibilidade. Originalmente, havia apenas três tipos de contratos expirando simultaneamente (conhecidos como "triple witching"), mas a adição de futuros de ações individuais em 2002 adicionou um quarto componente, levando ao termo "quadruple witching".