În această seară, datoria publică a SUA se confruntă cu un "test major"!
În această seară, datoria publică a SUA va avea parte de un "test major", Ministerul Finanțelor din SUA va licita 16 miliarde de dolari în obligațiuni de stat pe 20 de ani, aceasta fiind prima licitație de obligațiuni pe termen lung după ce agenția de rating internațional Moody's a retrogradat ratingul de credit al SUA de la cel mai bun nivel AAA. Rezultatul va reflecta direct încrederea pieței în datoria publică a SUA.
Tensiunea de pe piață nu este fără motiv.
Chiar săptămâna trecută, licitația obligațiunilor de stat pe 20 de ani din Japonia a înregistrat cele mai slabe rezultate din ultimii 12 ani, ceea ce a dus la o creștere bruscă a randamentului cu 15 puncte de bază într-o singură zi, iar Wall Street se teme că licitația de astăzi a obligațiunilor de stat din SUA ar putea replica această situație.
În prezent, randamentele obligațiunilor de stat pe 20 de ani și 30 de ani din SUA se apropie de pragul de 5%. Atunci când randamentele obligațiunilor de stat cresc rapid, înseamnă că prețurile obligațiunilor vor colapsa, iar cei care dețin obligațiuni vor pierde bani, ceea ce va genera mai multe presiuni de vânzare.
Ce impact va avea asupra piețelor de acțiuni din SUA? Foarte ușor ar putea fi "tras în jos" de datoria publică.
Seara trecută, cele trei mari indice ale piețelor de acțiuni din SUA au închis pe roșu, indicele S&P 500 încheind o serie de șase creșteri consecutive, iar o parte din motiv este că investitorii se tem că randamentele obligațiunilor de stat vor exploda, afectând piața de acțiuni.
Datele de la Bursa de Marfă din Chicago arată că mulți oameni au cumpărat opțiuni pariază pe faptul că randamentul pe 10 ani va ajunge în următoarele săptămâni la 5%, pentru a-și acoperi riscurile, iar toată lumea este dispusă să plătească un cost mai mare pentru a cumpăra asigurări, anxietatea de pe piață fiind ușor de imaginat.
Analiștii de la JPMorgan spun direct: acum, politicile comerciale și cele monetare sunt pline de incertitudini, iar randamentele obligațiunilor de stat ar putea deveni "bear steep" - pe scurt, ratele de lungă durată vor crește mai repede decât ratele pe termen scurt, acest lucru fiind rezultatul îngrijorărilor tuturor cu privire la perspectivele economice.
Pe scurt, licitația de obligațiuni din această seară este ca un test de stres pentru economia americană. Dacă situația licitației nu este bună, ar putea declanșa o reacție în lanț: prăbușirea pieței de obligațiuni → explozia randamentelor → presiune asupra pieței de acțiuni → răcirea economiei. Acest cerc vicios este coșmarul pe care Wall Street se teme cel mai mult în prezent.