Acțiunile japoneze au înregistrat cea mai mare ieșire săptămânală din istorie, cu un uimitor 11,8 miliarde de dolari retrase între miercurea trecută și săptămâna aceasta, conform datelor de la Bank of America. Această vânzare masivă zguduie atât piețele financiare locale, cât și cele globale. Iată ce o provoacă și de ce contează.

Ce se întâmplă pe piața Japoniei?

  • Ieșiri record:
    Investitorii au retras aproape 12 miliarde de dolari din acțiunile japoneze în doar o săptămână, marcând cea mai mare ieșire din istoria țării.

  • O creștere a randamentelor obligațiunilor guvernamentale:
    Randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe termen lung au atins maxime istorice, stârnind temeri cu privire la deficitul fiscal tot mai mare al Japoniei și încrederea investitorilor.

  • Contextul pieței globale:
    În timp ce Japonia a înregistrat o intensă fugă de capital, piețele globale de acțiuni au pierdut un total de 9,5 miliarde de dolari în aceeași perioadă, cea mai mare scădere din acest an.

    • Acțiunile din SUA au înregistrat ieșiri de 5,1 miliarde de dolari

    • Acțiunile europene au câștigat aproximativ 1 miliard de dolari, contrastând cu vânzările masive din Japonia

De ce cresc randamentele obligațiunilor japoneze?

  • Randamentele obligațiunilor pe 40 de ani ating maxime record:
    Joi, randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 40 de ani au sărit la 3,689%, înainte de a se stabiliza la 3,318% — cu aproape 70 de puncte de bază mai mult decât la începutul anului 2025.

    • Randamentele pe 30 de ani au sărit cu peste 60 de puncte de bază la 2,914%

    • Randamentele pe 20 de ani au crescut cu mai mult de 50 de puncte de bază

  • Cererea în scădere pentru datoria nouă:
    Cererea pentru o emisiune proaspătă de obligațiuni pe 40 de ani a scăzut la cel mai slab nivel din iulie 2023, semnalizând o apetit în scădere din partea investitorilor.

  • Schimbarea jucătorilor de pe piață:
    În mod tradițional, asigurătorii de viață japonezi sunt cumpărători de încredere ai datoriilor pe termen lung. Dar, cu cotele de cumpărare reglementate îndeplinite, aceștia se retrag.

    • Între timp, Banca Japoniei își reduce achizițiile de obligațiuni.
      Aceasta lasă mai puțini cumpărători pe piață, împingând randamentele mai sus.

Efectul de undă: Implicații globale

  • Temeri ale investitorilor:
    Randamentele în creștere ar putea atrage fonduri înapoi în Japonia, mai ales dacă randamentele obligațiunilor depășesc pe cele din SUA.

    • Acest lucru ar putea declanșa o fugă masivă de capital din acțiunile tehnologice din SUA, care au atras istoric investiții japoneze.

  • Avertizări de piață:
    Albert Edwards, strateg global la Societe Generale, avertizează că acest lucru ar putea declanșa un „Armaghedon al piețelor financiare globale.” Michael Gayed de la Tidal Financial numește Japonia o „bombă cu ceas,” sugerând că o pierdere a încrederii în activele financiare ale Japoniei ar putea trage în jos piețele globale.

Yenul se întărește pe măsură ce strategiile de carry trade se dezvăluie

  • Ce este strategia de carry trade în yen?
    Investitorii se împrumută ieftin în yen (datorită ratelor scăzute ale dobânzii) și investesc în active străine cu randamente mai mari.

  • Randamentele în creștere amenință această strategie:
    Cu randamentele obligațiunilor în creștere și capitalul revenind în Japonia, yenul s-a întărit cu peste 8% din începutul anului 2025.

    • Aceasta inversează mediul tipic de yen slab necesar pentru ca strategiile de carry trade să funcționeze.

  • Volatilitate potențială în față:
    O dezinvestire similară a avut loc în august 2024, provocând o rally puternică a yenului și vânzări pe piețele globale.
    Alicia García-Herrero, economist-șef la Natixis, avertizează că această următoare dezinvestire „va fi mai gravă decât cea din august 2024.”

De ce este important la nivel global

  • Active externe masive ale Japoniei:
    Deținând peste ¥533 trilioane (3,7 trilioane de dolari) în active externe nete, cele mai mari din lume, capitalul care se întoarce în Japonia ar putea perturba lichiditatea globală.

  • Costuri de împrumut mai mari:
    Restrângerea lichidității ar putea reduce creșterea economică globală la 1%, extinzând piața bearish actuală.

  • Schimbarea sentimentului investitorilor globali:
    Conform lui David Roche de la Quantum Strategy, credința că SUA este câștigătoarea automată a piețelor globale se estompează, cu sentimente similare apărând în Europa și China.

În rezumat:

Japonia se confruntă cu o retragere fără precedent a pieței de acțiuni pe fondul creșterii randamentelor obligațiunilor, semnalizând prudența investitorilor în contextul preocupărilor fiscale. Repercusiunile se resimt la nivel mondial, de la creșterea volatilității la schimbarea fluxurilor de capital și incertitudinea economică.

#JapanMarkets #GlobalFinance #BondYields

💡Rămâi informat: Nu rata! Urmărește BTCRead pe Binance Square pentru cele mai recente actualizări și multe altele.✅🌐


📢Declinare de responsabilitate: Acest articol este pentru scopuri informative și nu constituie sfaturi financiare. Realizați întotdeauna cercetările necesare înainte de a lua decizii de investiții.